【大行觀點】Natixis：CIPS擴張加快 人民幣跨境使用或升溫

法國外貿銀行（Natixis）指出，經過11年發展，中共跨境銀行間支付系統（CIPS）在機構網絡與交易規模上均顯著擴張。截至2025年底，CIPS共有1,766個參與者，處理交易規模達180萬億元人民幣（約26萬億美元）。

儘管相較於美國的銀行間清算系統（CHIPS）在2025年處理的526萬億美元交易仍屬較小，但需注意的是，CIPS僅涵蓋跨境交易，而CHIPS同時包括美國境內支付，兩者基礎不同。

近期，隨著伊朗戰事爆發，CIPS交易進一步加速，3月按月增長達63%。部份觀點將此歸因於繞過制裁的伊朗相關活動，但同時透過SWIFT系統進行的人民幣跨境支付亦同步增長，而受制裁實體無法使用SWIFT，這一點並不支持相關說法。實際上，這一增長更可能反映人民幣在中共跨境資金流中的使用範圍擴大，其佔比已升至歷史新高的56%。

除了人民幣結算比例上升，CIPS自身能力提升亦是關鍵推動力。制度設計上，CIPS參與者分為直接參與者（DP）與間接參與者（IP），前者可直接進行支付，後者則需透過SWIFT向DP發送訊息完成交易。

因此，DP數量才是決定CIPS處理能力的核心。近年中共持續吸納新DP，包括中東的阿布扎比第一銀行及東南亞的大華銀行等。截至2025年，CIPS已有193個DP，較2020年增加逾三倍。

Natixis認為，展望未來，動能料將持續。特別是在CIPS新規下，海外機構可透過離岸資金託管人完成清算，無需再將資金調往境內銀行，大幅降低成為DP的門檻。這將吸引更多外資機構加入，擴大系統容量，並推動人民幣跨境支付進一步增長。目前約60%的CIPS交易已在中共境外進行，預計全年人民幣全球支付將增長。＠