美國勞工統計局9月4日（周五）公布的報告顯示，8月非農就業人數增加16.2萬超預期。業界分析，這減輕了外界對就業市場惡化的擔憂，同時讓美聯儲在9月議息會議上擁有更大決策餘地考慮，以便繼續應對通貨膨脹。

數據顯示，美國非農就業人口增16.2萬人，遠超市場預期。彭博調查預期為新增就業5.5萬人，《華爾街日報》調查預期為新增就業5.3萬人，部份研究機構的模型基於高頻數據也指向一個令人失望的結果。

勞動力參與率意外上升，由61.4%升至61.6%，就業人口佔成年人口的比例升至59.1%。

報告還修正了此前疲弱的就業數據。7月非農就業人數由減少2.3萬改為增加2.1萬，6月由增加2萬上修至3.1萬，兩個月合計上修5.5萬。

美國勞工統計局報告顯示，失業率維持在4.1%，符合預期，失業人數約為700萬。

由於此前悲觀預期，美國8月非農就業數據對市場產生強衝擊力，美元指數飆升，長期國債收益率快速攀升，股指期貨直線下跌。交易員們正在重新定價，聯邦基金期貨顯示，9月美聯儲加息的概率已突破60%。

此外，報告顯示，工資和工作時間同樣偏強。8月平均時薪環比上漲0.3%，同比上漲3.1%，同比增速略高於市場預期的3.0%；平均每周工時增加0.1小時，達到34.4小時。

報告中的另一項重要變化，是工資增速降至五年來最低。8月平均時薪同比僅增長3.1%，低於目前約3.5%的通脹水平。雖然時薪環比上漲0.3%，但名義工資增幅已經跑輸最新物價升幅，勞動者的實際購買力仍有壓力。

業界人士分析，報告呈現出就業市場的分化狀態，就業人數強勁反彈，表明勞動力市場沒有失速；工資同比增速卻繼續下降，表明企業之間爭搶員工、不斷提高薪酬的壓力正在減弱。對美聯儲而言，前者增加了加息空間，後者則表明工資推動的通脹風險沒有同步升溫。

美聯儲將在9月15日至16日舉行議息會議。此前市場普遍預期聯儲將按兵不動。經濟觀察人士夏言分析，強勁的就業報告讓加息選項重新被擺上了桌面。若9月11日公布的8月份通貨膨脹數據再升高，9月加息幾乎將成為定局。

9月3日，有投票權的美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）表示，只要9月11日公布的通貨膨脹數據未出現意外，他傾向在9月議息會議支持按兵不動；但若通貨膨脹重新升溫，可能不需要過多的考慮，就足以促使他轉而支持加息。

沃勒在路透社主辦的活動上表示，8月通貨膨脹數據將「高度影響」他的政策決定。如果通貨膨脹率持續朝2%目標邁進，他願意支持將政策利率維持在目前3.50%至3.75%的區間；若數據偏熱，則會考慮加息。

以美聯儲偏好的通貨膨脹指標計算，通貨膨脹年率已從2月的4.76%降至目前的3.05%。沃勒表示，這是相當明顯的改善，下降速度也令人鼓舞。

不過，美聯儲內部仍存在分歧。理事巴爾（Michae Barr）9月2日警告，若通貨膨脹不消退，美聯儲應準備本月加息，他並稱通貨膨脹率在目標之上運行五年後已有根深蒂固的風險。

而紐約聯儲主席威廉姆斯（John C. Williams）認為，隨著關稅影響消退，通脹正在繼續放緩，傾向於按兵不動。#

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