【每日黃金】新金礦供應陷瓶頸 市場轉向押注「最快產金」項目

據《Trading View》報道，全球正面臨新金礦不足情況，大型生產商預計產量持平或下跌，原因是老化礦體枯竭速度快於新礦藏被發現、獲批及建成的速度。世界黃金協會（World Gold Council）數據顯示，儘管今年第二季礦山供應按年增加2%至966噸，但同期總黃金供應仍維持於1,269噸不變；同時，各國央行持續大量買金，形成持久供應壓力。

在此環境下，股票投資者將較少關注遙遠的勘探承諾，反而更急於掌握哪些企業能夠於近期澆鑄出黃金？焦點因而落在已取得完整許可、處於建設階段、且具明確短期投產路徑的開發商。

報道中指出，供應緊張是金價結構性背景。由發現礦藏、界定資源量、完成可行性研究、取得許可、融資到建設，以及最終首次澆鑄黃金，通常需時多年，往往超過10年；而礦業界在過去十年大部份時間，對這條開發管線投資不足。結果是，在央行及投資者需求強勁之際，新產量卻出現缺口。對已完成許可及融資等艱難而耗時工作的企業來說，高金價提供強大槓桿：其項目通常基於遠較保守的金價假設而設計，因此金價每增加即使是1美元，都會改善項目經濟效益。

這種動態在非洲成熟金礦帶尤其明顯。當地基建、熟練勞工及鄰近大型金礦商，有助降低新建礦場的開發風險。坦桑尼亞的維多利亞湖金礦帶（Lake Victoria Goldfield）正是其中一個礦區，過去數十年曾為大型礦業公司產出數千萬盎司黃金。當地一家建設階段開發商最近公布高品位淺層鑽探結果，並同時推進針對性的冶金測試計劃，以確定最終選礦廠設計。Lake Victoria Gold的Imwelo金礦項目鑽探顯示，其中一個礦段在地下21米處錄得2.75米、每噸28.71克黃金，並正展開測試以優化初步採礦區的處理流程。

金價自8月初起強勢反彈，由每盎司約4,050美元一直上衝至目前的最新報價4,603美元。本年迄今，全球多家央行均在不同價位持續淨增持黃金資產。@