大陸居民負債率暴漲 成經濟發展未爆炸彈

近年來大陸居民負債率暴漲。從居民負債佔GDP比和居民負債佔可支配收入比這兩大指標來看，嚴重衝擊中國民生和社會經濟長期發展，專家說：高房價是源頭。

我們在衡量一個家庭的負債情況時，通常用到的是一個叫做居民槓桿率的指標。居民槓桿率是指居民債務佔GDP比重，此為衡量居民債務整體負擔的重要指標。

根據搜狐網等媒體報道，根據以往的數據分析，1996年大陸居民槓桿率只有3%，到了2008年增至18%，但到了2017上半年，已激增至47.5%，比2008年增加近30個百分點，遠高於國際水準。

需要特別說明的是，這個數值還不包括住房公積金貸款和P2P等貸款，若將這些數據全部納入統計，大陸居民債務佔GDP的比重在2017年上半年就已突破了53%，這個數字是驚人的，美國居民部門槓桿率從20%到50%以上也用了差不多40年的時間，在大陸才不到十年，速度之快令人咋舌。

另一個衡量家庭負債狀況的指標是債務收入比，這個並不難理解，就是這個家庭的債務與收入的比值。與居民槓桿率相比，債務收入比更能反映出一個家庭的債務情況。

從2006年到2017年間，大陸居民債務佔居民可支配收入比從18.3%激增至78.1%。此數據還僅僅是從銀行統計出來的數據，要是將其它類型的借款都計算在內，這個數據將更加驚人。就是說，要遠遠高於78.1%。

由以上兩大指標來看，大陸家庭的負債程度已達到非常高的水準。第一，債務過高讓大部份的家庭有錢不能花，沒有消費，整個經濟就無法運行；第二，就光一個按揭就已經壓得他們透不過氣來，生活質量難以改善，孩子的教育質量也會大大降低。

中央財經大學金融學院教授郭田勇曾分析說，家庭負債率升高是因為房價過高，使得居民必須依靠負債才能買到，買房支出佔家庭收入的比重過高，就形成了家庭的高負債率。

「算上按揭的話，我的資產是負值，而且是負90萬。」一位網民的話道出了很多人的實際情況。飛速躥升的家庭債務正在侵蝕中國人的消費能力，其中高房價是主要推手。

有研究證明，在中國家庭的資產中房地產佔比已經達到了68%，而北京和上海更是高達85%。

房價飆漲導致家庭按揭激增，在家庭負債中佔比越來越高。中共央行數據顯示，2017年中國人的住按揭款（個人按揭21.9萬億元+公積金貸款4.5萬億），在中國家庭債務中佔比高達65%。

家庭負債率多少才合適？胡敏表示，應該在30%～40%之間，35%左右是比較均衡的狀態，如果超過這個數值對家庭的支出和未來家庭穩定預期就會帶來很大的損失，最極端的情況不能超過40%。#

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