新世界發展推近10億美元債券置換 改善流動性

彭博社報道，新世界發展（00017）就約9.91億美元未償還美元債券提出交換要約，計劃將部份短期債務置換為新發行、票面利率7.375%的優先有擔保債券，並配合現金支付，以延長債務年期及改善流動性。今次置換上限為6億美元，意味現有債券中至少約3.9億美元仍會維持未償還。

今次要約涉及三批無擔保美元債，包括2027年1月到期、票息4.75%的債券，未償還本金4.569億美元；2027年6月到期、票息5.875%的債券，未償還1.626億美元；以及2028年2月到期、票息8.625%的債券，未償還3.72億美元。新債將與新世界旗下香港海濱旗艦商業項目維港文化匯掛鈎，讓公司將部份短期還款責任押後。

彭博行業研究分析師Daniel Fan及Hui Yen Tay指出，兩批2027年到期債券的持有人參與意欲可能較高，因為置換後票息會提高至7.375%，並由無擔保債券轉為與維港文化匯掛鈎的優先有擔保債券；相較之下，2028年到期債券原有票息達8.625%，參與置換後票息反而下降125個基點，因此吸引力較低。交換要約公布後，三批現有債券周二早段升0.5至0.75美仙，價格約為每美元面值97至98美仙。

新世界表示，今次交易旨在香港及中國大陸房地產市場持續受壓下，優化債務到期結構、增加資產負債表彈性及改善流動性。公司去年亦曾進行負債管理，置換部份永續證券及債券，其後發行約11.8億美元新永續證券，以及約1.87億美元、2031年到期並與維港文化匯掛鈎的有擔保債券。今次交換要約將於10月20日截止，提前提交債券的持有人可獲額外現金獎勵，德意志銀行及滙豐擔任交易承銷商。＠