戴德梁行研究：人工智能拉動亞太經濟及房地產需求

戴德梁行研究顯示，人工智能將推動亞太地區經濟增長，提升而非取代對商業地產的需求。這份《AI的影響：區域洞察亞太篇》報告指出，隨著亞太地區進一步強化在生產、服務與創新中心的全球地位，人工智能將成為拉動經濟增長和房地產需求的動力。

戴德梁行亞太區、歐洲、中東及非洲地區國際研究主管Dominic Brown表示：「市場普遍誤認為人工智能會減少對實體空間的需求。該行的研究顯示，事實恰恰相反，人工智能會催生更多經濟活動，並有效帶動房地產需求進一步走高。」

戴德梁行研究建模涵蓋四種情景，其中基準情境「漸進式應用」機率最高達50%，預期AI將穩步提升生產力並支撐經濟及房地產需求；15%機率出現生產力驅動擴張，帶動就業、租金及物業價值上升；25%機率則可能因AI應用不及預期而出現溫和衰退；另有5%機率出現AI大規模取代勞動力的情境，令失業率上升，並持續壓低房地產需求、租金及資產價值。

在基準情境下，借助人工智能驅動的生產力提升以及對資料中心、電力等基礎設施的持續投資，亞太經濟預計在2030年前保持每年約3%至4%的成長。

儘管人工智能將使某些常規性工作實現自動化，但研究表明，亞太地區整體就業有望增長。在基準情景下，預計2026年至2030年間將淨增5,850萬個就業崗位。不過，隨著各經濟體日趨成熟，加上就業結構向更高價值的知識型工作轉移，這種成長動能可能會逐步放緩。

戴德梁行指出，人工智能將透過提升經濟產出及企業數量，增加商業地產需求，而非取代實體空間，同時推動空間使用及投資策略轉型，資料中心等新興資產的重要性亦將上升；基準情境下，核心房地產回報率預計維持約10%。

此外，在基準情境下，未來十年優質辦公室淨吸收量預計將達到10.35億平方呎。市場需求會更青睞核心地段、高品質建築與彈性空間，人才集聚型城市以及面向協作與創新打造的辦公空間尤其受歡迎。近年來已經顯現的持續品質升級趨勢，將進一步拉大優質建築與低端物業之間的分化差距。

戴德梁行指出，物流與工業地產將成為AI普及的主要受惠領域，受自動化、電商及供應鏈需求推動，基準情境下2030年優質工業物業淨吸收量料達25.42億平方呎；資料中心亦將成為核心基礎設施，電力供應則成為影響物業供給及投資決策的關鍵因素。

收入增長有望提振消費，但零售市場將進一步兩極化，高端及平價零售料跑贏市場，中端零售則面臨結構性壓力；若AI生產力提升不及預期或衝擊就業，則可能推高空置率並對租金構成下行壓力。

Brown表示：「儘管基準情境較為樂觀，但各種可能的結果仍存在很大差異。對於正在規劃未來十年的租戶和投資者而言，理解不同的情境至關重要。」＠