法國外貿銀行（Natixis）發表報告指出，自2021年中期大陸房地產泡沫破裂以來，市場擔憂大陸經濟或將重蹈1990年代初日本經濟停滯的覆轍。兩者的確存在相似之處，例如固定資產投資急劇放緩，尤其是在房地產市場；私人消費長期不足以及儲蓄率偏高的問題亦如出一轍。
此外，泡沫破裂後，兩國最初對經濟增長的政策應對均顯遲緩，貨幣及財政政策未能快速放寬，反而選擇擴大供給，推動製造業，試圖依靠外需來支撐經濟，結果導致貿易順差增加卻未能有效緩解經濟壓力，甚至加劇了通縮風險。
Natixis表示，然而，兩國經濟結構差異使大陸面臨的挑戰更為複雜。大陸的儲蓄過剩及私人消費疲弱問題較日本更為嚴重，對製造業依賴度也顯著高於日本。同時，當前國際貿易保護主義比1980年代日本時期更更加強烈，大陸透過「一帶一路」推動海外資產布局及供應鏈升級的難度更高。此外，大陸人均收入水平相對較低，進一步限制了其經濟轉型空間。
Natixis認為，儘管挑戰艱巨，大陸在地緣政治及技術自給自足方面具備一定優勢，特別是在與全球南方國家的合作能力強於當年的日本。若能充份利用這些優勢，大陸或可建立自有生態系統，以應對美國的遏制政策。
同時，與日本在1985年《廣場協議》後日圓升值的策略不同，中國通過資本管制維持人民幣匯率穩定，短期內保持出口競爭力，但未來或將面臨更大的外部挑戰。
Natixis指出，整體而言，大陸經濟似乎正走向與日本類似的增長軌跡，但其結構性差異或將帶來不同的結果。未來的政策選擇及國際環境變化，將是觀察中國經濟前景的關鍵所在。＠
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