分析：黃金價格跌至年內低點 還將繼續下探

國際大宗商品和金融市場近期震盪，國際金價與美股科技股齊跌。分析師認為，目前市場正在經歷去槓桿過程，金價不排除持續下探到3,000美元的可能性。

在10月的最後一個交易日，貴金屬方面，現貨黃金收於每盎司3,876.89美元，當日下跌3.61%，10月累計下跌6.7%；白銀當日下跌5.79%，10月跌幅超過18%。

據大陸《經濟觀察報》11月1日報道，一位資深私募人士說，幾個月前，他主張做空黃金、做多原油，其判斷依據是部份央行調整黃金儲備。展望未來，「黃金恐怕會下探至3,000美元/盎司。」

報道稱，一方面，美國實際利率仍處於高位，增加了持有不能孳息的黃金的成本；另一方面，科技股急跌可能引發跨資產減倉。部份持有股票及其它槓桿頭寸的機構，為滿足追加保證金或贖回需求，可能出售黃金現貨、交易型開放式指數基金（ETF）或賣掉黃金期貨多頭來籌集現金。

國盛證券首席經濟學家熊園認為，「未來重點關注AI風險是否進一步向信用市場傳導，以及金融條件收緊對經濟增長和美聯儲政策路徑的影響。」

東北證券宏觀首席分析師廖博表示，近期市場波動主要表現為流動性再平衡，與此同時，資產價格也受到流動性與風險偏好變化的影響。

全球知名貴金屬與商品機構Kitco最新黃金周度調查顯示，隨著金價失守每盎司3,900美元，華爾街看多陣營大都轉向。參與調查的16位分析師中，僅1位（佔比6%）預計金價將上漲；10位（佔比63%）認為金價將繼續下跌；其餘5位（佔比31%）認為金價將橫盤整理或無法判斷方向。

Bannockburn Global Forex董事總經理馬克‧錢德勒（Marc Chandler）表示，黃金的光芒已經明顯褪色，年內恐進一步下探至3,750美元。

StoneX Group商品經紀商丹尼爾‧帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）指出，現階段市場正在去槓桿過程，以技術面觀察，金價可能繼續走低。他預計，黃金可能回落至3,000美元左右，這一情形有可能在明年第一季度發生，之後才可能築底並反彈。並且，如果金融市場出現更廣泛拋售潮，黃金價格可能遭到更多拖累。

GivTrade技術分析師瓦利德‧賽義德（Waleed Said）認為，從技術面看，黃金的阻力最小路徑仍然向下，並預計金價將測試3,800美元/盎司支撐位。

他認為，最新一輪拋售已將金價明顯壓低至200日移動均線下方，目前該均線接近4,490美元/盎司。以當前價格計算，黃金較這一長期趨勢指標低約13.5%，技術圖形仍顯示出明顯的看空動能。

Blue Line Futures首席市場策略師菲利普‧斯特里布爾（Philip Streible）表示，隨著伊朗戰爭持續推高油價，黃金短期內仍將承壓。

斯特里布爾認為，黃金通常在央行被迫減息以支撐經濟時表現更好，但美國第三季度經濟增速達到3.4%，意味著美聯儲仍有充足空間繼續加息。「如果經濟保持強勁，美聯儲就可以繼續加息，這意味著黃金仍會成為打擊目標。」他說。#