滙豐銀行在9月23日上調港元最優惠利率0.125厘，意味香港正式步入加息周期。香港發鈔銀行之一的滙豐銀行針對美國聯邦儲備局（美聯儲）在9月22日凌晨宣布調高聯邦基金利率0.75厘後隨即採取行動。香港加息環境令樓市疲弱，金管局疑出招救樓市。美聯儲稱加息是對抗通脹，同時亦使人民幣進一步貶值。有金融分析師指，在港幣兌美元聯繫匯率機制下，已非常疲弱的香港經濟不得不跟隨美國加息步伐而加息，香港經濟真是「雪上加霜」。
美聯儲在香港時間9月22日凌晨公布議息結果，將調高聯邦基金利率0.75厘，聯邦基金指標利率上調至3厘至3.25厘區間，自今年3月以來已經將聯邦基金利率目標區間上調共3厘。議息會後聲明重申繼續加息是合適的行動，冀令通脹維持低水平，又預料聯邦基金利率明年進一步升至4.6厘，在2024年之前都不會減息。
末日博士：利率推高到5厘
有「末日博士」之稱的著名經濟學家魯賓尼（Nouriel Roubini）認為，美聯儲要在不硬著陸的情況下實現2%通脹目標，是「不可能完成的任務」。魯賓尼因成功預言美國次按危機（Subprime mortgage crisis）而聲名大噪。
魯賓尼早前預測美聯儲11月及12月議將繼續上調2厘，更嚴重的是，持續通脹代表美聯儲在沒有選擇的情況下，只能將利率推高到5厘。魯賓尼又預言美國經濟今年底陷入衰退，同時觸發美股大跌。他表示，即便普通衰退，標普500指數會再下跌30%，真正大規模經濟衰退時，標普500指數恐再下跌40%。
美國經濟衰退或可從當地內需情況看出端倪。美國貨運業巨擘 FedEx Express (FedEx) 以宏觀經濟環境影響業務的證據，開始著手削減成本。FedEx稱，因通脹削弱消費者的需求，以及貨主提早運送節日商品，令該公司以及業界近期面臨運力過剩的問題，導致海上航運費用下滑。該公司已停飛部份貨機、暫停周日送貨及關閉部分辦公室的措施，預計可在本財政年度節省最多27億美元。
香港正式步入加息周期
美聯儲多次大幅加息後，香港銀行終於跟隨上調最優惠利率。滙豐銀行翌日（9月23日）宣布，上調港元最優惠利率0.125厘，是約4年來首次加息，意味香港正式步入加息周期。
資深銀行家吳明德解釋，是因為香港的銀行物業按揭貸款業務，已多採用浮動的香港銀行同業拆息計算按揭利息。美國在前幾次加息後，兩者仍然有差距，但今次加息後已再無空間，所以最優惠利率跟要隨美國上調。
金融分析師：港加息「對經濟非常不好」
金融分析師蔣天明指，香港經濟非常疲弱，財政壓力也很大，今年二季度GDP較去年同期收縮了1.3%， 一季度較去年同期下降了3.9%。她認為，香港今年全年的經濟很有可能再次收縮，即是自2019年第三次出現收縮，「在這種情況下，跟隨美國加息步伐而加息，對於香港的經濟而言是『雪上加霜』」。
她解釋，加息增加資金成本、降低投資回報率和企業的投資意願，降低經濟活躍程度。「這相當於減少或推遲了該項目在可預見的未來所帶來的生產和經營活動，也同時減少了相應的就業機會，這非常不利於經濟的發展」。
蔣天明同時指，加息推高按揭成本，降低市場需求，「這會對樓價帶來很大的下行壓力」，稱本身在供樓的市民已經體會到加息的影響，「他們每月還貸的資金，目前也應該較年初或者購樓時出現了明顯的增幅，當前看是可支配資金由於按揭的上升出現下降，減少了在其他領域的消費，但是更大的是面臨著樓價下跌的風險」。
金管局調整壓力測試要求
香港金管局採取相應行動，在9月23日宣布降低壓力測試的要求，向銀行發出指引，將物業按揭貸款利率壓力測試要求由現時的3厘降至2厘，此項調整適用於所有物業按揭貸款，即時生效。壓力測試的目的是確保按揭借款人有足夠財務能力，應付按息上升引致的還款壓力，以免出現借款人供不起樓導致銀行出現呆壞帳，從而令銀行按揭業務風險得到妥善管理。
金管局稱，考慮到美國自今年3月以來已經將聯邦基金利率目標區間上調共3厘。面對資金成本上升，香港的銀行早前已經上調新造拆息按揭貸款鎖息上限，近日更將最優惠貸款利率上調。金管局認為適宜將壓測假設利率上升的幅度，是次調整已經足夠確保銀行按揭業務風險得到妥善管理。
按揭利率上調 恐打擊樓市
近日，香港多個具指標性的藍籌屋苑成交價跌穿關鍵位，整體樓宇成交量亦萎縮。假如按揭利率上調，準買家要通過壓力測試將會越來越困難。如無法通過壓力測試，將會使樓宇成交量進一步減少，繼續對樓價和政府稅收造成打擊。
市場普遍認為金管局此舉是出招救樓市，以按揭貸款額為500萬元計算，調整後壓力測試門檻足足降低1成。有按揭轉介公司指，新措施或增加市場購買力，可對沖部分加息影響。金管局今次調整措施，可以令市民更容易入市，相信有助樓市成交回復穩定，預計500萬以上樓價的單位會較受惠。
樓宇成交量減 印花稅收入遠遜預期
樓價受壓之外，香港政府的稅收也大大減少。財政司司長陳茂波9月18日在網誌上撰文表示，今年度首四個月的住宅樓宇成交量減少37％。樓市疲弱，加上港股平均每日成交額減少，或令今年的印花稅收入比預期少約三分之一。
陳茂波在網誌寫到：「樓市疲弱，今年度首五個月的地價收入為172億元，與全年度的預算收入1,200億元相距甚遠。過去的經驗顯示，在樓價下調的時候，地價的調整幅度會更大，四月份便曾有住宅地皮流標。」可見樓市疲弱對香港所帶來的負面連鎖反應。
移民潮將致生產、消費水平下滑
另一方面，政府近日放寬海外旅客的檢疫限制到「0+3」。蔣天明分析，放寬檢疫政策也許是政府解決香港目前困境的一個方式，「但是這只能對經濟活動起到暫時性的促進作用」，她個人認為不太會從根本上對目前香港的經濟困境帶來大的改善。蔣認為，根本原因是信心的缺失，「當香港的治理方式越來越遠離自由而走向極權時，人們會失去信心，離開香港」。
她又指，2021年中至2022年中，香港人口淨流出了11.32萬人，香港人的離開，帶走的不僅是資金，而且是創造力和經濟活力。目前香港人口老齡化已經十分嚴重，生產、消費水平都會下滑。
另一方面，5個餐飲業商會聯署去信特首李家超，指「0+3」會促使更多市民外出旅遊，削弱本地零售消費，反而外地旅客訪港的升幅遠遠不及本地市民出境外遊，預計餐飲業將面對新一波寒冬，情況將是史無前例的嚴峻，結業潮及裁員潮將會加劇。
人民幣貶值 跌穿7.1
美聯儲今次加息後的另一現象，是人民幣再度遭到拋售，官方人民幣兌美元匯率中間價連續6天下跌，在岸及離岸人民幣匯價曾跌穿7.1水平，再創逾兩年低位。美國利率上調至2008年以來的最高水平，進一步擴大了世界兩大經濟體之間的息差。中共在努力防止人民幣過度貶值和大規模資本外流的過程中，面臨的壓力似乎會繼續增加。
談及今次美國加息與人民幣的關係，香港銀行家吳明德分析中共一定是採取繼續讓人民幣貶值的政策。他解釋，一個國家的經濟由三頭馬車帶動，分別是內需、政府和私人投資，以及出口。根據今年頭八個月的數據，頭兩者因為中共的「獨步單方」動態清零政策而失效。在人民幣貶值的情況下，出口價錢會較吸引，唯一只有靠作為世界工廠賺取外匯。
單看8月份人民幣已經跌2.6%，吳明德估計，如果以單月份大概2.5%的步伐，人民幣到年底破7.2是不足為奇。基於以上分析，到2023年的第一季就會貶值到7.5。@
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