外媒：中國特色QE或正在成形

（大紀元2015年08月11日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】有機構注意到，人行最新的貨幣政策執行報告不再提及去年三季度以來的「去槓桿」論調，認為這是暗藏玄機。日前，有外媒報道，為帶動經濟增長，中共領導層越來越依靠人行執行政策方案，規模上萬億人民幣的中國版QE正在悄然啟動。

人行「去槓桿」論調不再

陸媒華爾街見聞8月10日報道，人行8月7日（周五）發佈《2015年第二季度中國貨幣政策執行報告》。中投證券報告注意到，人行這份報告沒有提及去年三季度以來的「去槓桿」論調。據此，中投證券認為人行這份貨幣政策報告暗藏玄機。

中投證券推測，這意味著「穩增長」發力或超預期。

彭博：上萬億中國版QE悄然啟動

玄機或許就在中國版QE的悄然啟動。

彭博社8月10日報道，中共領導層開始越來越多地依靠人行來執行政府方案，帶動經濟增長。為此，規模上萬億人民幣的中國版QE已經悄然啟動。

之所以稱作「中國特色的QE」，因為人行並沒有直接購買任何債券。

報道稱，中共對地方政府項目的扶持上，是通過人行向國有銀行即「政策性銀行」提供貸款。

而面對搖搖欲墜的A股市場，人行一般選擇通過協助證金公司這樣的「國家支持的平准基金」，來購買股票穩定股票價格，而非直接出資買股救市。

此外，面對地方政府的巨額債務壓力，人行鼓勵商業銀行利用地方政府債務作為抵押，向人行借取低息長期貸款。其目標是為人行發放更多的資金來建立新的借貸。本質上就是銀行借貸的「借新還舊」，通過市場化外殼，完成行政手段解決債務危機的過程。

對此，瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光表示，中國版的QE就是這樣，它不是人行直接購買資產的計劃。「跟美國和日本相比，中國的寬鬆並不直接，而更加微妙。」

澳洲聯邦銀行中國經濟學家Li Wei表示，從理論上說，中國還沒有正式啟動QE，因為人行還沒有擴張其資產負債表。

雖然李克強曾多次表示，不會選擇大型的經濟刺激計劃，並會保持「穩健」的貨幣政策立場。不過，當近期的經濟數據顯示今年可能難以達到7%的經濟增長目標時，尋求能夠穩定經濟增長的新舉措在所難免。

法國巴黎銀行（BNP Paribas SA）首席中國經濟學家兼宏觀經濟研究主管陳興動認為，雖然與美聯儲完全式的QE不同，但各種跡象表明中國正在不斷向QE計劃靠近，而且，現如今人行已經向借款人敞開大門，但是還沒有達到「市場上的注入資金如洪水氾濫」的地步。◇