【談股論金】歐洲風暴

⊙財子

美國次按於07年夏季開始爆煲，煲蓋騰空而起，一年後雷曼破產，全球政府包括中國均以數以萬億元的銀彈戰術去救市，既印銀紙又增借貸，無所不用其極。然而，核心問題半點沒解決，人類借貸仍在拾級而上，根本沒有「去槓桿」。

一波未完一波又起

歐洲股市暴升暴跌，似有失控跡象。其實，希臘問題浮現自然有它的前因後果，冰封三尺非一日之寒，投資者不應覺得意外。在此順便提醒投資者一句，當中國爆煲時，不要說沒有人指出過，它的問題深不見底，爆鑊時將舉世震驚。

回歸正題，希臘只是一個小國，如果只有它出事，根本就微不足道，而事實是希臘財困只屬冰山一角，有更深一層的結構性問題將向歐洲各國蔓延。

●西班牙的失業率居高不下，現水平為20.5%。

●意大利和葡萄牙積弱已久，接近崩潰邊緣。

●英國債台高築，總債務對比GDP逾300%，再加上新政府欠缺經驗，增添變數。

●法國僅能自保。

●德國孤掌難鳴，獨力難支，國內反對救助鄰國的聲音此起彼落。

歐羅跌勢未止，毫不留情的遭沽售，已經下挫至雷曼倒閉時的水平。德國總理默克爾(Angela Merkel)直截了當的說：「歐洲問題十分、十分嚴重。」

於去年杜拜危機爆發時，商品大王羅傑斯(Jim Rogers)曾經強調：「未來2、3年間環球金融危機定必惡化，更多企業會出現倒閉。」

股價波幅酷似海嘯

歐洲銀行股波幅逐漸擴大，情況很不尋常，令眾多歐洲基金經理於茫茫股海中失去了方向感。差一天買入和差一天賣出足以影響命運。

別忘記對歐洲銀行股來說，股價波幅在單日超過3%絕非尋常之事。較早前匯控公佈強差人意的業績，全條街的分析員皆大跌眼鏡，當日在倫敦的股價跌幅還是大約5%。

如今，這樣的股價波幅不禁令投資者勾起金融海嘯時的恐怖記憶。股價不出一日便上落千里，有如網球於球場上被兩邊高速飛打。這證明市場已完全被消息所帶動，沽空、補倉、前進和後退均在朝夕之間發生。

正是「此情無計可消除，才下眉頭，卻上心頭。」金融海嘯第二波已不請自來。◇