通脹存隱憂美息升勢料持續

【大紀元訊】美國聯邦準備理事會(FED)11月1日加息1碼，新利率4%。從美國近來公佈的經濟資料表現亮麗觀察，專家認爲，美國經濟成長穩健，但通貨膨脹隱憂未除，長期利率偏低，美國市場普遍認爲美國未來還會繼續加息，利率上看4.5%到5%的中性水準。

據中央社報道，花旗銀行資産管理公司日前預估美國今年經濟成長率約3.3%到3.5%，經濟成長穩健。不過，美國十月份公佈的九月份消費者物價指數年增率 (CPI)高達4.7%，核心CPI年增率2%。

雖然美國已經多次調升利率，但因市場對聯準會升息的預期不一致，以致長期利率仍偏低，殖利率曲線過於平坦，對因低利而成長的零售銷售業、房地産等，帶來泡沫化的隱憂。

一位長時間觀察美國市場的債券業者表示，美國資金仍寬鬆，長期利率低於中性水準以下，會讓投資者有一種存款利率過低，轉投資高風險産品的想法，如果他們的投資策略不做調整將帶來風險，例如房地産，因此，引導長期利率上揚，也是聯準會持續審慎升息的因素之一。

但美國聯準會審慎加息另一項更重要任務則是控制通脹。花旗銀行台灣零售營業總監陳家豪就指出，美國聯準會加息目的是在控制通貨膨脹，通脹控制得宜，美國經濟才能持續穩定發展。

他表示，花旗資産管理預期美國會加息到中性立場，分別在12月、明年1月各加息1碼，利率水準達到4.5%左右後暫停加息，待聯準會主席格林斯潘退休、新任主席貝南奇上任，再視景氣決定是否再加息。　　　　

寶華綜合經濟研究院院長梁國源也指出，格林斯潘卸任前的兩次會議，預期都會各加息1碼；過去美國多次減息刺激消費帶動經濟，低利環境也促進股市活躍，但房地産市場卻因此出現泡沫隱憂，格老卸任前一定會做好控制通脹的政策，以免留下卸任後任何可能被攻擊的說辭。

梁國源強調，在油價高漲威脅下，美國核心CPI年增率高達2%，爲更讓經濟穩健成長，必須透過加息手段控制通脹、緩和過度消費，以防止經濟成長出現泡沫的可能。

由於加息多少會壓抑市場表現，但陳家豪認爲，從美國股票本益比相對於債券、房市本益比觀察，股市仍具有投資價值，加上企業盈餘超過預期、第四季聖誕節需求等，美國市場仍有投資價值。

受市場預期，美國聯邦準備理事會（Fed ）將進一步加息的影響，紐約匯市上週五美元對歐元匯率攀升至18個月來的最高點。

皇家蘇格蘭銀行貨幣策略部門主管史密特說：「我們再度看到的一個趨勢就是，高利率將使美元持續具有吸引力。在沒有更多消息的情況下，市場將會繼續作多美元。」◇