Altered Traits這一書,在2017年出版。裏面形容到,冥想(Meditation) 帶來的真好處,作者為Daniel Goleman博士。他做了很多研究,結論如下:科學的結論是,冥想(Meditation) 對腦部、思想及身體會有正面的變化。金融市場操盤人每天不斷進入「天堂與地獄」,要學懂平衡心理,絕對是一大學問。這對金融市場操作的人絕對有幫助,因為大市風高浪急,太多人想參與市場,最終賠錢出場。

蘋果現在是最貴的公司,也衝破了一萬億美元市值。PE只得17倍,叫做「正常」。亞馬遜在1997年5月上市,如果以IPO價的每股18美元可以買進,當年手持1萬美元的貨,21年後的今天,那1萬美元將會漲至1,500萬美元,升幅可以用恐怖來形容。剛過去的星期三,亞馬遜股價回調,去到1,994美元,星期三跌了44美元,再次不是一萬億美元市值的公司。

亞馬遜當年的Business model只有實體書服務,2000年科網股爆破,年頭到年尾股價大跌90%,誰又會估到「單一策略」也會起死回生?亞馬遜是現在全球最大的購物平台。PE高低並不是買股票唯一要注意的事項,「無限大」的市盈率也會存在,因PE的E代表盈利,如果它是負數,這個市盈率其實是負數,但股票可照瘋狂飆升。

投資與投機之間一線之隔,專業的操盤人有基金或投資戶口需要遵守的原則,我們叫它為投資準則(Investment Mandate),那就是要了解投資目的、風險以及時間性。在程式操作的領域,如果盤路由上而下,下跌至某一個百分比,舉例40%, 整個交易系統便會停止運作。一些高頻交易(HFT)的操作模式,舉例說交易資金有10億美元,每日成交量可以是10億美元。「命中率」可以 是70%,再加上某些交易所可給予的回贈,這類型的坐盤交易是每日世界各地一些成交量的支柱。

在高頻交易而言,大約七成美國的股票每日成交量來自高頻交易。程式操作所指的是程式主導,每日突如其來的交易量,很視乎數據分析。但程式交易的大原理,就是把落單的交易量斬件切到很細,減低潛在波幅。高頻交易的另一解讀,透過極低的交易成本,希望在每日極高成交量中,尋找獲利機會。對於高頻交易商來說,有波幅才有交易,只要看準某個資產類別方向,潛在的獲利模式,便可達到。◇