【大行報告】瑞信的人口統計分析

瑞信的全球人口統計和退休金研究主管Amlan Roy在上周的巨型投資會議中跟客户分享了很多有趣的事情。

Roy的報告重點主要有以下幾項：

• 不可能預測人口－很多人(包括政府)認為人口是很容易預測的，但從過往歷史看來，人口確實難以準確預測。

• 日本經濟神話－1951至1970年日本平均的GDP增長為8.89%，最重要的因素是在50年代，日本年輕人的比例遠高於當時的歐美國家。

• 人口與股市表現關係密切－Amit Goyal(2004)指出當中年人士數目上升，股市的回報會同時上升；而當人口老化，股市回報便會下降。

• 亞洲內需前景－消費者數目增長放緩，部份地區甚至出現倒退情況。

• 中國早已是老大－清朝時期，中國佔全球整體GDP逾三成，當時英國僅佔5.2%，而印度則佔16.0%。