日本被降評可能性大增肩上重擔沉重

【大紀元訊】日本財政日趨惡化，舉債再舉債累積出巨額赤字，然未來經濟增長前景卻仍黯淡無光，使得信評機構標準普爾(Stand&Poors)上週二(26日)警告有可能將日本主權評等由現行的AA下調。

日本國債展望下調至「負面」

標普已將日本國債展望由「穩定」下調至「負面」，此番動作警示未來實際調降日本國債評等的可能性升高，而現行的AA評等，則是低於最高評等一級。一旦信評機構真的調降日本評等，投資者為保護投資將要求更高的報酬率，將會使得日本的舉債成本提高。

根據《CNNMoney.com》報道，標普的分析師在報告中指出，日本財政赤字國債不斷攀升、持續深陷通貨緊縮，且經濟增長持續低迷，種種因素將因此減低日本經濟政策的靈活性。

過去兩年，日本為脫離籠罩全球的經濟衰退，振興經濟花費了4.7萬億美元，雖然已顯見成效，日本已擺脫經濟衰退的陰影，不過經濟增長卻仍掙紮。

日本2009年第三季GDP增長1.3%，只是美國同期的一半，市場更預計等到2009年全年GDP公佈後，中國將超越日本成為全球第二大經濟體。而日本有可能被降評同時也引發市場對於已開發國家政府公債安全性的擔憂。

最近，所有主要信評機構皆已調降希臘主權評等，穆迪(Moodys)更直言希臘和葡萄牙經濟前景非常令人擔憂，這兩個國家皆有「慢性死亡」的風險。

信評機構仍維持美國AAA評等

另外，對於國債降評的擔憂也延燒到美國身上，畢竟美國為了紓困各產業，導致財政赤字和國債雙雙飆升，且經濟衰退也讓美國國民收入大幅下跌，除此之外，再加上福利項目的長期支出，幾乎讓美國財政喘不過氣，也讓市場的疑慮日益加深。

上週二美國國會預算辦公室發表報告，內容指出美國政府的財政展望「令人怯步」，未來10年內每年平均赤字將至少有6000億美元，也就是總赤字將會上看6萬億美元，而今年就會達到1.35萬億美元。

儘管如此，各主要信評機構仍維持美國的AAA評等，而在日本國債的新聞見報後，美國10年期國庫券利率也幾乎沒有變化。對此，標普和其他信評機構皆重申美國 的AAA評等合理，因為美國與其他擁有相同評等的歐洲國家相比，其政府支出佔整體經濟比例仍小，英國、法國、德國皆高於美國。

標普分析師分析，美國信評也受到美元在全球貨幣中仍穩坐霸主地位鞏固，另外，美國經濟仍維持高收入、高度多樣化且極其靈活，這都讓美國信評仍可維持在AAA評等。

依據標普分析師的判斷，美國的這些優勢將會蓋過經濟成長不振、財政問題、保護主義風險的劣勢。

但是美國真的仍有AAA的信評水準？其他較小的信評機構對此則有別的意見，Egan-Jones集團的總經理SeanEgan就質疑美國是否仍值得最高評等。

Egan指出，儘管美國國會和聯邦政府可以針對未來的金融改革向大型信評機構施壓，不過，他相信美國的AAA評等最終還是會被調降。◇