陶冬：09年或有5個風暴

【大紀元訊】瑞信董事總經理陶冬近日在其博客刊文表示，他認為009年至少有５個風暴隨時可能出現。

第一，CDS（Credit Default Swap）市場。銀行同業拆借利率雖受到央行零利率政策抑制，不過公司債市場利率仍然高企，惜貸情況依然嚴重。如果不迅速改善，一批企業會倒閉，將牽連為其擔保的保險公司和投資銀行，甚至可能重演雷曼倒閉一幕。CDS市場共有62萬億美元的合約，其爆炸能量可想而知。

第二，新興市場。依賴外債的新興經濟體，如俄羅斯和東歐國家，都陷入了流動性危機。原材料輸出國，也多出現財政困難。新興市場的金融資產價格往往具有聯動性，目前東歐形勢尤其高危。

第三、歐洲銀行。歐洲銀行負債依然高企。而且，歐洲銀行一直在新興市場十分進取，包括東歐。東歐貸款隨時可能演變成歐洲版的次貸陷阱。

第四、歐元疑惑。金融危機和經濟衰退放大了歐元的先天缺陷，即涉及眾多主權財政。西班牙、葡萄牙的主權評級已遭調低，法國也有降級危險，再加上東歐夥伴面臨困境，歐洲銀行目前已處於高風險狀態。歐洲實體經濟惡化亦遠較預期嚴重，歐元前景或遭質疑。

第五、美國國債泡沫。美國今年舉債甚至可能突破3萬億美元，令其償還能力受到質疑。一旦資金感覺不安而撤離，將擠破國債市場泡沫，影響深遠。

陶冬指出，如果其中一個風暴發生，市場將會為之震盪。如果其中兩個以上的風暴同時發生，則很可能觸發新一輪的危機。一旦新的金融海嘯席掩至，受質疑的未必再是銀行信用，可能是國家信用。◇