【大紀元訊】美國股市

2月22日還是一片蕭殺,各大指數全線後退,2月23日就雨過天晴,各大板塊春意盎然。美國之音報導了其中奧妙。

利率走向取決於通脹壓力變化

  自從美聯儲在

1月30日完成第14次加息之後,專家們就感到,美聯儲從2004年開始的貨幣緊縮計劃已經達到目的,把利率水平從寬鬆收回到中性。今後利率走向何方將完全取決於通脹壓力的變化。

  

2月21日公佈的美聯儲公開市場委員會1月加息會議記錄進一步證實了專家們的這個判斷。記錄明確表示,「根據目前的估計,政策立場看來已經和需要調整的目標非常接近。如果控制通脹壓力、保持價格穩定風險跟經濟持續增長之間平衡需要的話,也可能會進一步收緊利率。」

  市場已經清楚地瞭解美聯儲的意思。美聯儲穩步加息的目的已經實現,今後決定利率升降的根據將是新的經濟資料。如果資料顯示通脹壓力增加,則加息機會增加;否則亦然。分析人士認為,這一基本的態勢決定了美國市場已經進入動盪期。

  

2月21日和22日兩天市場截然不同的表現為這一判斷提供了新的註腳。2月21日,民間研究機構會議委員會公佈了1月份的先導經濟指數。資料顯示,這一預測今後6到9個月經濟表現的指數出現近7個月來最強勁的增長幅度─1.1%。經濟強勁增長的前景在市場看來等同於通脹壓力上漲,因此投資人趕緊獲利回吐,拋售股票。當天下午公佈的美聯儲會議記錄更加劇了市場下跌的勢頭,因為市場特別關注記錄中關於「可能會進一步收緊利率」的說法。

  但是,

2月23日勞工部報告說1月份消費者價格指數猛增了0.7%,超過專家預測的0.5%。不過核心指數表現符合預期,溫和增長0.2%。市場明白,美聯儲重視的是核心指數。因此,投資人的緊張情緒得到緩解,紛紛轉身進場,推動市場強勁反彈。

麥克爾維:美聯儲不會過份擔心

  高盛投資集團的高級美國經濟分析師埃德華滋

.麥克爾維在接受記者採訪的時候分析說,消費者價格指數增長的主要原因是能源價格和食品價格上漲幅度較大,而實際通脹變化不大。只要能源價格不波及到核心指數,麥克爾維認為,美聯儲就不會過份擔心。

  他說:「美聯儲會議記錄反映的成員之間對通脹的分歧比我原來估計的要大一點,他們對房屋市場的擔憂也比我估計的要大一點。一部份人要求在適當時候放寬利率,另一部份要求進一步收緊利率,是兩個方向。多數人希望完成加息之後停一段,看經濟表現再定,少數人則要求繼續加息。」

  專家們雖然對經濟增長力度的評估和通脹前景的看法有分歧,但令人意外的是,他們中無論是樂觀派還是保守派都共同認為,下個月美聯儲第

15次加息是沒有疑問的。大家的分歧在於,3月加息之後還會有幾次?

  分析人士表示,現在沒有人能夠回答這個問題。一定要有答案的話那就是看經濟資料。專家在看資料,市場也在看資料。資料將決定市場的動盪頻率。

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