【中國觀察】紅牆陰影下的恒大宿命

中國恒大創辦人許家印被捕，引發輿論持續關注。多位資深觀察人士回顧中國房地產業的興衰過程，直指中國房地產本身只是中共黨國權力陰影下的一個悲劇。

學者：中國的房地產本身是一個悲劇

在談及恒大事件時，澳洲悉尼科技大學馮崇義教授10月3日對大紀元表示，中國的房地產本身是一個悲劇。

他回顧中國從上個世紀90年代開始興起房地產業，產生了一批富豪，他們是中共政權派生出來的一個群體。

「共產黨把原來各種各樣的土地產權、個人產權都消滅，掠奪過來之後，它擁有全中國的土地資源，然後推向市場，把所有權跟使用權分離開來，給房地產商開發房地產，國家拿了大頭。因為賣給誰是由政府權力來掌控的，它就要講關係，需要賄賂才能拿到地。所以房地產商就變成一個國家的官商，這批人就變成一個相當黑的階層，搖身一變變成富豪。」

馮崇義說，房地產有一個龐氏騙局的概念，就是借新的錢去滾動，過程中吸收老百姓的錢。它自身的利潤率並不高，就變成債務盤子越來越大。一直到現在，樓市走到頭了，下面沒有人滾下去，銀行再也不敢給更多貸款，它就走入一個死局。在很多年之前，大家都講已經走到盡頭了。

中共政府對土地經濟依賴性很強，千方百計地去做大房地產，哪怕供過於求，就變成泡沫經濟。馮崇義說，為了不讓它破裂，政府通過銀行還有城投公司把新的債務再加進來，再做一層泡沫把它包住，不斷地這樣包住，就變成政府和房地產商、銀行三方共謀，把已經供過於求的房地產繼續推高，然後從中牟利。

「它（房地產）佔到國內GDP的25%到30%這麼一個份額，政府就不想讓它破產，所以一直維持在那裏，到今天它實在是救不起了。許家印是一個最典型的例子。之所以讓恒大慢慢地死，是政府和很多權貴事先知道有危機，他們要先把錢抽走，要先變現，才能讓他破產。」

馮崇義說，許家印現在被捕，是習近平要把這個替罪羊給拋出來，去承擔所有的這些責任。「拿他們的罪來去抵消政府的責任，也抵消政府的債務，就是一個這樣的結局。」

2017年6月5日恒大董事局主席許家印在武漢市參加會議。（STR/AFP）

分析：中國房地產實質是反市場化發展恒大爆煲是一種宿命

中國問題專家王赫10月3日對大紀元表示，中國房地產實際上不是真的市場化，而是以反市場化模式發展起來的。它是政府壟斷土地，然後把土地價格由政府收攏過來，高價地賣出去，政府就得到巨額的財政收入。通過建立土地財政，政府搞了很多建設，但羊毛出在羊身上，費用都轉嫁給老百姓。

王赫說，房地產二十年間迅速膨脹，習近平從2016年就已經感覺到房地產很危險了，當時喊出了房住不炒，但是根本就控制不住。到了2020年，當局才強硬出手，搞了「三條紅線」政策，本來是想讓房地產能夠軟著陸的，沒想到把泡沫戳破了。因為像恒大這樣的公司，本身是畸形發展的，沒有內部正常的企業經營運作機制，就是不停地圈錢，製造虛假的收入來進行巨額的分紅。這些年恒大早被許家印那些人給掏空了。

王赫直指恒大完蛋是一個宿命：「恒大到2022年底，它的負債是2.4萬億（人民幣，下同），它的總資產只有1.8萬億，它的淨負債就6千億，這是非常荒唐的事情，它爆煲是不可避免的，恒大一定完蛋，中國的房地產市場一定完蛋。」

他說，恒大事件令整個中國的房地產業、中國的經濟雪上加霜。而許家印的種種運作方式，現在已讓老外都看得目瞪口呆，外國覺得中國的經濟就是個陷阱。