中國11月資本外流加速 外儲降至33月新低

（大紀元2015年12月08日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】根據凱投宏觀經濟學家最新估計，中國11月資本外流加速，淨資本流出達到1,113億美元，這個估計與人行公佈的外匯儲備減少相符。近期中國經濟持續下行，美聯儲加息期限日近，人民幣貶值預期不斷升溫，投資者將資金撤離中國或許是可以預料的事。

中國11月資本外流加速

《華爾街日報》12月8日報道，據凱投宏觀（Capital Economics）的估計，由於人民幣貶值預期升溫，中國11月資本外流加速，人行不得不加大通過外匯市場干預支撐人民幣匯率的力度。

凱投宏觀中國經濟學家普里查德（Julian Evans-Pritchard）表示，引發資本加速外流的另外一個原因可能是美國聯邦儲備委員會（美聯儲）加息預期導致的海外利率上升。

普里查德基於中國11月末的外匯儲備下降870億美元的事實估計，中國11月份的淨資本流出達到1,113億美元，10月份的流出規模為370億美元。

普里查德稱，他們的計算顯示，受匯率變動因素影響，以其他貨幣形式持有的外匯儲備的美元價值縮水了300億美元；由此推論人行上個月出售了570億美元的外匯。

外匯儲備降至33個月新低

人行12月7日（周一）公佈的數據顯示，11月底外匯儲備餘額為3.438萬億美元，較10月末的3.526萬億美元下降872.2億美元。

這是中國外匯儲備2013年2月份以來的最低水平，創33個月新低，也是上月出人意料地暫停五連跌而回升後，再度轉而下降。

10月份外匯儲備增加113.9億美元。此前，9月份外匯儲備較8月份下降432.6億美元，8月份則減少939億美元，創單月最大降幅。

外匯儲備轉趨下降可能意味著人民幣貶值預期再度升溫。國際貨幣基金組織總裁拉加德（Christine Lagarde）11月中旬稱人民幣應被納入IMF儲備貨幣中，言論引發人民幣將大概率入籃的預期，但也導致很多市場人士認為，一旦人民幣入籃，人行將允許人民幣貶值。

事實上，11月份人民幣兌美元即期匯率連續下跌，匯率幾乎已回到8月11日匯改後的水平。

分析人士指出，美元走強導致外儲中的非美元資產貶值，再加上中國資本外流，成為11月外儲減少的主要原因，預計外儲未來可能續降。

招商證券首席宏觀分析師謝亞軒分析稱，中國外匯儲備中非美元資產約占三成以上。而11月以來美元指數上漲3.4%，非美元資產匯率波動帶來300～350億美元的匯率計值損失；另外，資本外流亦導致外匯儲備減少。

謝亞軒說，美聯儲政策收緊，11月以來新興經濟體都出現了資金外流，中國也不例外。11月的數據比較清楚地反映了市場狀況。

多重因素疊加 資金撤出在預料中

近期中國宏觀經濟數據持續疲弱，顯示經濟走向嚴重低迷。

12月8日，海關總署公佈的1至11月中國外貿進出口數據顯示，今年前11個月，進出口總值22.08萬億元人民幣，比去年同期下降7.8%。其中，出口12.71萬億元，下降2.2%；進口9.37萬億元，下降14.4%；貿易順差3.34萬億元，擴大63%。

今年前11個月，中國鐵路貨運量同比減幅超過11.63%，延續10月跌勢。

經濟下行壓力加大，美元進入升值周期和美聯儲加息期限日近，加上自去年下半年以來人民幣貶值預期的升溫，都在加大投資者對中國市場的擔憂，資金流出趨勢不斷增強也是可以預料的事。◇