外媒預料12月中國股市或不平靜

人民幣匯率走勢看貶監管政策變化 短期市場動盪難免

2015年中國極端的股災引來了極端的救市，如今一些當時不得已的管控措施正慢慢退出。(China Photos/Getty Images)

大陸大型券商中信證券、國信證券和海通證券先後受到證監會立案調查。消息衝擊大陸股市，11月27日滬綜指大跌逾5%，創下股災後3個月以來最大跌幅，A股券商板塊更是大跌9%。

【大紀元記者賀詩成報道】2015年，中國股市經歷了大起大落，在年終之際，中國股市似乎還是不會平淡收關，年末資金面、匯率和市場風格的波動，宏觀政策的變化以及市場自身調整壓力或將導致指數的大幅震盪波動在所難免。

路透社11月 30日報道，2015年即將結束，而驅動市場的信息依然不斷傳出：中共中央經濟工作會議召開在即，美聯儲加息預期提升，人民幣納入SDR後匯率走勢、監管層政策變化以及新股密集發行都將加劇市場震盪壓力。

市場對歲末走勢的擔憂或已經提前來臨，滬綜指11月27日（周五）重挫5.5%，為超過3個月來單日最大跌幅。監管層叫停場外收益互換，允許券商自營淨賣出，部份券商遭立案調查等消息，導致券商股遭投資者集體拋售，市場做空能量開始宣洩。

引發11月27日大跌的消息雖然在周末得到相關方及時澄清，但對市場信心的打擊短期內或難恢復。

國元證券策略分析師王明利稱，「市場並沒有新的利空，只是投資者信心缺失了。」

11月30日（周一）市場有如驚弓之鳥，滬綜指盤中一度下跌逾3%，之後收漲0.26%，報3,445.40點。權重股有護盤跡象，地產及銀行股的上漲對拉動指數貢獻較大，大盤在60日均線處附近獲得技術支撐開始反彈，部份資金有逢低入場的跡象。

多數分析師對短期市場看法偏謹慎，認為近期市場出現震盪的可能性較大，但普遍認為，中期大盤缺乏持續暴跌的基礎。

2015年中國股市令人難忘

《華爾街日報》中文網專欄撰稿人傅峙峰11月27日撰文稱，2015年的中國股市必定令人難忘。由於槓桿的過度運用，製造了A股瘋牛，而極高水平的槓桿作為雙刃劍，引發股災，演變到最後，所有人為了逃出市場不計成本的拋售股票。

極端的股災引來了極端的救市，因各方利益牽涉其中，不救市可能引發系統性金融風險。

股災結束了，市場餘震未散。因中國股市崩潰引發的全球投資者對中國經濟、金融市場的不信任逐漸形成，當資金離開股市時，還有大量資金開始逃離中國，這造成了人民幣兌美元的貶值壓力釋放。當人行迫於全球漸起的貨幣競爭性貶值形勢，不得已一次性大幅下調人民幣兌美元中間價後，8月下旬開始，中國股市經歷了又一波大幅下挫。

這次餘震對中國的警示意義高於股災，它直接觸動了中國最敏感的神經──資金逃離。此時中共政府和人行正式出面，在全球進行安撫工作，傳達人民幣沒有持續貶值的風險。

中共政府依然需要中國股市為經濟提供融資功能，之前高槓桿的瘋牛有百害而無一利，最好引導股市進入慢牛。在一系列升級的各種手段管控後，股災時不得已推出的管制措施如今正慢慢退出。◇