中小企業未受惠於減息 貸款利率不降反升

（大紀元2015年09月24日訊）【大紀元記者賀詩成報道】自去年11月起，人行已五次降低基準貸款利率，共計減息1.4個百分點至4.6%，但中小企業卻未從中受益，其貸款利率反而上升2個百分點。中小企業為城鎮提供80%的就業，對國內生產總值（GDP）的貢獻達到60%，被稱為中國經濟的心臟。

多次減息未惠及中小企業

路透社9月22日報道，中小企業雖然已經成為中國經濟的心臟，為城鎮就業提供了80%的工作崗位，對國內生產總值（GDP）的貢獻也達到60%，但中國金融基礎設施基本上是為國有企業服務的。

在中國多次減息中，中小企業的受惠是微乎其微，凸顯出中國經濟的困境。

中小企貸款利率上升

人行自去年11月以來，已將基準貸款利率調降五次，共計減息1.4個百分點至4.6%。但中小企業的貸款利率反而上升2個百分點。

追蹤民間借貸活動的溫州指數顯示，一年期及以上的貸款利率已經從11月的16%左右升至現時的18%，4月時更一度升至24%。

由於經濟放緩環境下壞賬增加，由國家主導的銀行業在放貸方面更為挑剔。在才公佈完的第二季度財報中，中國四大銀行公佈的不良貸款均有所上升。

人行數據顯示，上半年雖然中國新增貸款總量有所上升，但投放給小企業的新增貸款同比下降。

影子銀行也在收緊

香港畢馬威會計師事務所合夥人Wilson Pang表示，中小企業可求助於非銀行體系，也就是所謂的影子銀行。但既使是影子銀行，放款人也越來越謹慎。

「由於經濟放緩，原來要求12-15%利率的，現在的要價是20～22%，甚至更高，」Pang說。

專注中國市場的投行NSBO的政策研究分析師Oliver Barron表示，貨幣政策寬鬆的主要受益者是國有企業和地方政府融資平台。

「銀行貸款業務疲弱以及表外借貸收緊，表明中小企業的貸款渠道減少，」Barron表示。

瑞穗除日本外亞洲首席分析師Kevin Lai表示，「中小企業的貸款利率超過16%。哪家企業能有這麼高的回報？它們賺得到這麼多錢嗎？」

經濟放緩使得呼籲當局進一步放鬆融資環境的聲浪日漸高漲，但這麼做未必能幫到許多小企業。◇