美媒 滬港通為何失去吸引力

【大紀元記者秦雨霏編譯報道】僅僅只用一天時間，大肆宣揚的滬港通（上海和香港股市互聯互通）就失去了它的熱度。截至本周末，沒有多少現金在上海和香港的交易所之間流動。外媒報道說，中共監管規則對外國基金構成法律障礙。此外，國企表現糟糕，也導致大陸A股缺乏吸引力。

規則不明阻海外投資者

那些相信僅僅打開通往上海的大門就能帶來如潮投資者的官員顯然被兜頭潑了一盆冷水，《華爾街日報》11月21日報道說，中共監管機構需要安撫市場，吸引外國投資者和促進上海證券交易所。這意味著清晰的規則、準備的時間，而非所謂的意外之喜。

對於滬港通的啟動日期，外國投資者和券商沒有收到多少通知。滬港通的消息在4月份披露，但是僅僅在上星期一開通之前一星期它才被正式批准。北京僅僅在開通之前的兩天說明，外國投資者將被免除資本利得稅。

《華爾街日報》報道說，亞洲證券業和金融市場協會首席執行官Mark Austen表示，沒有澄清所有事情放緩了交易的數量。一條聲稱外國基金不能直接擁有上海上市股票的中共監管規則可能也令投資者望而卻步。

投資者也僅僅想購買最好的公司（股票）。滬港通限制他們買在上海的股票。然而中國的「新經濟」股票，諸如科技、醫療和環境保護等行業的股票，大多數在深圳上市。

國企表現糟 股票無吸引力

《華爾街日報》報道說，外資參與應該改善上海的流動性，但是在過去5年這個市場一直表現糟糕。直到滬港通計劃宣佈之前，它看起來不是十分誘人。

由於預計數十億美元將通過滬港通流入中國，自從4月份宣佈計劃以來上海股市上漲了15%。然而星期四該計劃只用了每日對上海投資配額的18%，星期二用了37%，只有一天用了100%。

中國市場最大的機會可能在於是否北京推動期待已久的國企改革，它們佔據大陸A股市場資本總額的65%。由於股本回報率低下，它們表現不佳。投資者已經表明他們的態度。按照股價淨值比衡量，這些國營公司的股票交易價格只相當於私營公司的70%。
共產黨三中全會給新一輪改革打開綠燈，但是政府步履維艱。企業在等待北京制定有關股權改變的總體框架。人們也擔憂高管將通過賤賣國家資產給私人投資者以中飽私囊。◇