IPO重啟失利曝股市六大弊端

【大紀元記者任義報道】大陸停發逾一年多的新股IPO（首次公開募股）在2014年「隆重」登場，但新股發行「三高」（高股價，高市盈率，超高募資）問題再現，大陸股市無休無止的圈錢令股民深惡痛絕，中共證監會亦被質疑不作為，也顯示出大陸股市六大弊端。

2013年11月30日，暫停14個月的IPO，中共證監會宣佈開閘，然而，令人預想不到的是，新的發行體制下，與IPO相伴而生的卻是高市盈率、老股套現、緊急暫緩、緊急措施等亂象。

究其原因，老股轉讓規模過大，以及新股「三高」（高股價、高市盈率、超高募資）問題再現，均顯新股市場化改革步履維艱。

新股連發失利「三高」依舊

1月13日，欲在深交所發行新股的五家公司公告稱，根據證監會最新的加強新股發行監管的措施的精神，暫緩新股發行或推遲刊登發行公告，此前預計的發行時間表也將調整。

瑞銀中國研究副主管兼首席策略分析師陳李在13日舉行的瑞銀大中華研討會上表示，這輪新股改革對於現在抑制「三高」沒有任何幫助，並預計新股頻發將會在今年3月份對創業板形成巨大壓力。

大陸銀行間持續的錢荒也對股市產生影響，正當股市大失血的時候，有51家公司將在本月陸續發行新股，突然增加大量供給，這顯然會起到雪上加霜的不良後果。

業內人士認為，中國新股發行改革依然沒有擺脫「利益分配」的指導思想，而並未以「準確定價」作為根本的指導思想，所以無法從根本上解決新股「三高」的問題，奧賽康被叫停就是典型的定價失敗。

大陸股市六大弊端

大陸財經評論人士鈕文新表示大陸股市有六大弊端。第一，股票一級市場和二級市場風險嚴重不對稱；第二，股市從發行的一瞬間就被高度投機的資本控制；第三，二級市場變成沒有價值股票的垃圾場，一只新股股價需要經歷若干年的洗禮才會逐漸正常；第四，中國資本定價嚴重扭曲，人們不知道發行價和開盤價誰是正常定價；第五，資本定價失真和大起大落，無法給予創業投資家、實業家以穩定的預期，無法激勵實業和創業的精神；第六，制度激勵了投機，導致市場投機盛行。

有大陸股民表示，證監會制定先交錢才能申購新股是不合理的霸王條款，成千上萬億的利息去向不明。中小投資者的股票大部套牢，先交錢必須割肉虧損賣股票，導致股市暴跌甚至崩盤；不割肉沒錢申購配號作廢，最後統歸莊家機構所有。

證監會美其名曰向二級市場長期持股者配售，保護中小投資者利益，結果損失吃虧的還是中小投資者，證監會只為5%少數人服務，不管95%中小投資者死活。◇