鈔票印太多 專家：大陸經濟三大危機

【大紀元記者朱稚清台北報道】針對日前大陸知名經濟學家吳敬璉警告，大陸過量的貨幣供應正在製造越來越難以維繫的資產泡沫。環球經濟社社長林建山表示，大陸廣義的貨幣發行量（M2）超過國民生產總值（GDP）過高，引發通脹壓力很高、金融體系效率差、社會貧富差距急速拉大，這3個後遺症都在大陸社會已相當顯著。

針對吳敬璉說，腐敗已經深入了大陸整個社會機體的每一部份，造成嚴重的經濟問題和社會問題。林建山表示，貪腐已經和共產黨一黨專政的治理組織架構合為一體。高度封閉式的官僚體制導致政治對市場的干預發生偏差和錯誤，自由開明的思維、策略無法進入。

林建山分析，由於大陸經濟長期外銷導向，貿易所得加上外人投資增加，大量資金湧入大陸。自從前中國國務院總理朱鎔基開始，外匯存底就開始大量累積。至2003年，大陸外匯存底就已破兆，至今3兆3千多億。2003年以後，人民幣升值壓力大，就大量擴大發行印鈔，收買外匯，使貨幣供給量大為增加。

他指出，目前大陸的M2超過GDP的188%，是聯合國會員國中比例最高的國家。相較於連續實施量化寬鬆（QE）的美國大了近三倍。美國M2超過GDP為67%；國際貨幣基金組織（IMF）曾經指出，M2不宜超過GDP的80%，超過80%即代表貨幣供應過度。

此外，IMF建議銀行活期存款（M1）不宜超過GDP的40%至42%。大陸的M1也超過GDP的80%，貨幣供應過度，意味象徵經濟遠大於實務經濟，其結果使購買力被大為稀釋，金融市場、房地產價格膨脹，造成很大的通脹壓力，閒置資金多導致金融體系效率差、資產膨脹導致社會貧富差距急速拉大，資產泡沫風險也將急速增加。這就是吳敬璉所指的資產泡沫來源。

林建山認為，這種經濟結構的扭曲現象，必須藉由大陸人民幣的升值、及自由市場取代更多計劃經濟，才能使象徵經濟膨脹的浮額得到矯正和收縮。◇