歐洲企業轉向美國尋求貸款增加

【大紀元訊】據《華爾街日報》報道，信貸風險較高的歐洲企業正在繞過本國銀行和投資者，直接向美國市場尋求貸款，成為歐洲金融動蕩的最新跡象。

報道中稱，今年截至到5月25日，歐洲企業在美國槓桿貸款（leveraged-loan）市場已舉債約144億歐元（1歐元= 9.6399港幣），較2011年全年舉債額67億美元高出一倍有餘，創下至少2007年以來的最高水平。2007年是上一個槓桿貸款繁榮時期的高峰，當時全年的槓桿貸款額為122億歐元。

在歐洲，銀行對高風險貸款的興趣減弱，主要由於許多銀行自己還在努力應對融資困難以及更嚴格的資本要求。另外，由於持續數年的金融動蕩，歐洲市場上無論是貸款抵押證券的發行，還是投資者的風險偏好，都有所下降。

相比之下，美國經濟形勢較好，銀行業總體上更為穩健。銀行家們指出，共同基金對高收益債券的需求為歐洲企業帶來了融資渠道，而美國市場上貸款抵押證券的發行也比歐洲更為活躍。

歐洲債務危機還有一個跡象反映。Dealogic的數據顯示，第一季度歐洲企業從債券市場舉債的規模超過了從銀行貸款的規模。長期以來銀行一直佔據歐洲信貸市場的主導地位。

一些銀行家稱，這種趨勢可能還會持續，特別是如果在希臘6月重新舉行的選舉中反對國際救助協議的政黨佔得先機。

摩根大通公司駐倫敦的歐洲高收益和貸款資本市場部指出，許多希望在貸款市場獲得相當資金的歐洲債券發行方可能都必須借助美元市場獲得更多融資，或者將注意力轉向其它資產類別。

銀行家們稱，歐洲債券的市場需求增加，主要是由於缺乏高收益的美國公司債。這種市場需求可能有助於抑制歐洲企業融資成本的上升。

槓桿貸款市場由銀行以及對沖基金、債券投資池（即所謂貸款抵押證券（CLO））等機構投資者構成。◇