【談股論金】失落的投資文明

⊙財子

人類今天自誇擁有科學與昌明，什麼都有根有據，非常理性。然而，事實又是否這樣呢？世上有何許人在投資時稱得上有根有據？先不說盡顯英明。

投資時候一知半解

人類往往在沒有經過詳細思考就作出種種決定，包括動用自己辛苦賺來的血汗錢去買進一些認識不深的股票。即使是匯控(00005)的長期忠實擁躉，當中亦有不少人誤以為匯控營收大部份還是來自亞洲，更遑論對其他蚊型股的認知。

1) 玖龍紙業(2689)造的是什麼紙？

2) 安踏(02020)和361度(01361)的運動鞋品牌在定位上有何分別？以及營運模式如何不同？

3) 中海油(00883)的油田在哪裏？

到底是什麼時候人們開始迷迷糊糊的投資？抑或盤古初開之時已經是這樣？

很多人上投資課程總是喜歡問「冧把」，而不是吸收了知識繼而自己動腦筋去尋寶。有些人問完「冧把」後，甚至連公司名字都不知，便大膽購入股票，即使不是信心十足，但仍是惟恐落後，怕落了空。

股民求「冧把」的多，求股海學問和股票基本面的資料者少，難怪市場如此波動，因為參與人士對投資一知半解的竟為多數。

立心重建基本功夫

欲透過投資去累積財富，必先瞭解投資的本質和要素。

曾淵滄博士曾經指出，他的投資策略是只集中精神研究幾隻自己熟識的股票，就足以獲得良好回報。

若然大家在過往的投資生涯感到失去了方向，又或者總是覺得掌握不到股票上落的節奏，不妨參考以下好幾個研究股票的重點：

1) 企業管理層屬何方神聖？此外，他們必須要將股東的利益放在自己的前面。

2) 整體現金流和債務情況。

3) 核數師屬誰，以及過去數年有沒有紀錄轉換過核數師公司。

4) 該公司主要收入來源項目的大概營運情況。

5) 企業盈利受惠和受制於什麼宏觀和特定因素，然後加以分析。

多動腦筋去投資，其樂無窮也。◇