【大行報告】內銀股何去何從

法巴銀行股分析員陳睆明於本週二指出，中國銀監會要求內地銀行需要向地方政府尋求可用作抵押的資產，否則便要調低這些貸款的質素，由正常下調至特別注意或不良貸款類別。內銀股昨天統統捱沽，跌1-2%，跑輸大市。

陳表示09年大陸銀行所批出的60,000億人民幣基建項目借貸，大約有一半落入地方政府融資平台，相信當中大部份沒有任何資產作抵押。

銀行過去依靠的是地方政府的收入，而它們頂多可以從地方政府及地方人大的手中獲得一封「擔保函」，說明將來總會有一天把債還清。

中國銀監會於年初制定銀行不可接受這封「擔保函」為信貸依歸，並要求它們調查沒有抵押的貸款金額到底有多少。因此，現在的抵押或保證只能透過以下3種途徑達成：

1. 地方政府用實質土地作抵押。

2. 用借貸金額去推動項目而賺取的流金流，但去年很多相關投資項目均不賺錢或只能得到極低回報。

3. 尋找一些資金充裕的企業作擔保。◇