【談股論金】高息股的魅力

⊙財子

全球銀行存款息率屢創新低，歐美經濟仍然不穩，亞洲難以獨善其身，各地央行要加息恐怕不是易事。就算息口能夠提高一點兒，亦是點到即止。存款者應該如何部署？是等幾年後息口上升？還是主動出擊尋寶？

高息股票再度得寵

在艱苦的低息歲月裏，投資者往往會想到高息股。最緊要有股息收，加上股價穩定，就心滿意足，不是每一個人都在追求股價爆升。

亞太區內大部份的股票都是偏向增長型，派息不多，因此真正的頂級高息股沒有太多選擇，因此當基金經理開始轉碼追貨時，這些高息股絕對有被炒高的可能，所謂「物以稀為貴」。

假如一隻股票的股息率為5%，股價升了25%後，股息率仍然有4%，尚算吸引，因此高息股其實亦很有條件大漲。

在過去數年，零息口的日本不斷推出「高息股基金」，廣受歡迎，而這類基金長期大手掃入當地的高息股，令它們的股價表現大勇，即使這些企業的基本面完全沒有改變，股價都能做好。

未來一至兩年，銀行存款或難以「復甦」，眾亞太區高息股在09年失勢後將再度得寵，並且形成長升大勢，因為存款利息異常的低，並且很有可能維持一段較長的時間，且是多國現象。

何處可尋高息股票

台灣和澳洲為區內最大「出產」高息股的市場，它們的股息率平均都有4%左右，當中更不乏6%以上的穩陣高息股，如台灣大哥大、中華電信和Metcash(零售食品)等。

香港的傳統高息股以公用股為主，如中電(00002)和港燈(00006)。韓國、印尼和菲律賓的高息股均偏重於電信股。

根據美林和瑞信的行業研究報告，電信股此刻的價值評估(valuation)被嚴重低估，而蘇皇更建議投資者今年應該增持電信股。

美林澳洲策略師Tim Rocks以「W排位後隨V」為題，提醒投資者不應高追原材料和能源股，反而高息防守股更為有「錢途」。以下是Rocks的重點推介高息股，希望對喜歡投資澳洲股的讀者起到啟發作用：

在存款息率低垂的情況下，2010年將會是高息股盡情發放魅力的一年，還是不妨主動出擊去尋寶吧！◇