巴菲特收購美第二大鐵路

【大紀元記者張東光編譯報道】價值投資大師波克夏（Berkshire Hathaway）執行長華倫．巴菲特（Warren Buffett）先前曾多次暗示，希望利用該公司第二季底210億美元龐大帳上現金，買下一家美國大型企業。去年他則形容這個潛在收購標的好比「大象般龐大」。本月3日（上週二）他付諸行動，斥資340億美元收購全美第二大鐵路公司伯靈頓北方聖大菲（BNSF）。

據商業週刊3日報道，巴菲特2006年開始購入BNSF公司10.9%的股權，其後加碼至22%，上週二他宣佈用溢價30%、每股100美元的價格收購剩餘的股權。

據報道，這項交易包括160億美元現金支付，現金來源一半出自波克夏的自有資金，一半來自銀行的借貸。收購後，波克夏將概括承受BNSF公司發行的100億美元的公司債。此外，由於巴菲特還有其他鐵路公司的少數持股，司法部須進行反壟斷審查後才能放行，因此這筆交易將在明年初正式完成。

據報道，BNSF公司今年第三季每股獲利1.42美元，較去年同期的1.99美元，大幅衰退30%，而營收也衰退27%。以價值投資聞名的巴菲特先生選在此時出手，暗示美國的鐵路公司是具有長投價值的產業，也隱含BNSF公司此時的價位也具有長線價值。因此，一般認為，這筆交易很可能是美國未來經濟已經觸底的先行指標。

老謀深算的巴菲特日前接受財經頻道CNBC專訪時，對於短期的展望總是絕口不提。由於巴菲特不直接回答收購原因，市場猜測眾說紛紜。有人認為，巴菲特此舉是對煤礦的押注，因為BNSF公司1/4的營收來自煤礦運輸。有人以為，柏克夏旗下的中美能源公司（MidAmerican Energy）現正興建25座燃煤電廠，公司的執行長大衛．索科爾（David Sokol）據傳是現年79歲巴菲特的接班人，可能有些關聯。

避險基金經理人道格卡斯（Doug Kass）卻認為，信評機構穆迪（Moody's）稍早曾經調降波克夏的債信評等，而這次波克夏又以溢價30%收購BNSF公司剩餘的股權，因此收購的出發點可能是為了平衡波克夏目前的投資組合，以避免風險過度暴露在奇異（GE）、高盛（GS）等金融持股上。◇