富貴險中求 新興市場炙手可熱

(大紀元財經組整理，來源﹕中央社)

【大紀元訊】新興市場股市本週再創歷史新高。在經濟成長加速，商品需求暴增，以及美國降息預期的推動下，亞洲迄拉丁美洲的開發中國家股市，熱錢滾滾，與今年5月加息疑慮引爆全球股災的哀鴻遍野，形成強烈對比，反映市場一句老話：「富貴險中求」。

反彈力足 漲幅誘人
據中央社報導，MSCI新興市場指數，以美元計價，今年漲幅逾2成，讓美國道瓊工業平均指數的14%相形見絀。本益比升至14.8倍，直逼已開發市場的15.7倍。

回溯過去，新興市場由於政局動盪、基礎設施匱乏、基本面脆弱，加上地緣政治風險，投資人裹足不前。如今，新興市場已成理財投資標的之一。股市反彈力道驚人，半年不到，漲幅幾乎是MSCI已開發國家指數18%的一倍。
新興市場已為長線投資所趨。過去8週來，開發中國家股票型基金賺多賠少，買盤源源湧入。

根據波士頓基金調查公司 (Emerging Portfolio FundResearch)的數據，今年買超金額累達193億美元，5、6月股災前更高達329億美元。

風險高 宜控投資比例
新興市場投資魅力固然難擋，部份投資人對今年年中股災餘悸猶存。專家也警告，目前不適合繼續在新興市場投入過多資金。

道富環球投資管理經理人荷古特(George Hoguet)就建議，新興市場投資比重應控制在7%，相當於新興市場股市市值佔全球股市總市值的比例。如此，不但可掌握投資新興市場，也可避開全球經濟成長放緩等利空的過度衝擊。

高報酬伴隨高風險，歷史殷鑑不遠。1994年墨西哥披索暴貶、1997年亞洲金融風暴、1998年俄羅斯政府無力償債。這些事件發生前，投資人都曾漠視業已存在的風險。

新興市場國家也不是沒有隱憂。俄羅斯政府干預企業經營、印度股市的泡沫化疑慮，巴西政情不穩，中國市場透明度不足。

富蘭克林坦柏頓全球新興市場基金經理人墨比爾斯(Mark Mobius)便建議投資人應堅守長線投資原則，在投資組合中保持一定比例的新興市場股票，隨著價格波動，運用逢高減碼和逢低加碼的黃金投資原則。

股海詭譎多變，5月股災反映新興市場高度波動性。多頭時暴升，空頭時超跌。投資人不能不留意趨吉避兇之道，莫讓高報酬衝昏頭。投資教戰守則首要在分散風險，雞蛋不能放在一個籃子內。分批進場、投資組合多元化，才能持盈保泰，險中求富。◇

(來源﹕摩根士丹利資本國際網站)