經濟評論：環球股市大跌 世界經濟陷衰退危機

【大紀元訊】John Berthelsen5月24日在《亞洲時報》財經專欄撰文表示，全球各個股票市場全年的獲利在不到一周的時間內宣告蒸發。環球股票市場大幅震盪，令投資者擔憂，世界經濟是否在走向真正的危機。

文章指出，儘管美國聯邦儲備局，日本銀行和歐洲中央銀行這三家世界最大的中央銀行一直緊盯利率和貨幣供應增長問題，他們卻忽略衍生工具的迅速繁衍，以及黃金石油和銅等期貨商品的價格飛漲。同時，印度及中國政府也將貨幣政策控制得比較寬鬆。現在，一些經濟學家相信，過去幾天全球商品及股票市場的急跌，可能就是一場經濟災難的開始。各國中央銀行也許拖得太久了，早已失去了控制通脹的好時機。

駐香港的里昂證券（CLSA）亞太市場經濟學家韋卓思博士（Jim Walker）上周接受採訪時對投資者說，「我們也許正處在我職業生涯中全球金融市場最嚴重的危機時刻」。韋卓思的觀點也得到其他經濟學家的認同。

香港Ballingal Investment Advisors公司宏觀基金經理及經濟學家彭捷輝（Geoffrey Barker）說，中央銀行們忘記了80年代的教訓。那時候美國聯儲局主席沃爾克（Paul Volcker）採用史無前例、帶來不少陣痛的手段防範通脹，致使利率大幅上升，美國5年期短期國債的年利率升至20%。

文章指出，直至上周市場開始出現跌勢之前，因期貨商品及衍生工具價格上揚而掀起的一波熱錢巨浪，滾滾湧入了很多金融市場，涉及的不光是歐洲市場，還包括一些新興市場，就連菲律賓的股市也創了新高。澳洲，南韓和香港股市也都因為熱錢的湧入錄得高位，因為全球經濟中實在有太多熱錢在追捧著有限的金融投資工具。

這些錢流向商品期貨、新興股債市場以及亞洲貨幣，尤其是中國資產。金融諮詢服務公司跨國界資本（Cross Border Capital）預測，現在的全球金融資產總值是74萬億美元，其中36萬億為股票，18萬億為債券，20萬億為尋找低利率投資的流動資產。

文章引述野村國際(Nomura International)的亞洲策略師達比(Sean Darby)警告，中央銀行已經過長時間實行過鬆的貨幣政策了，市場低估了增長，而由長期債券市場所發出的通脹訊息，其實是在誤導。

但美國的利率上升會導致一系列負面後果。利率上升的結果是令到赤字進一步擴大。還有，利率上升也意味著貸款按揭利率會水漲船高，可能會加大美國房產泡沫爆破的可能。

文章最後提到「滯脹」這一現象。文章說，該詞指經濟發展停滯和高通脹現象同時存在。當商品價格上漲和之前的鬆弛貨幣政策使得央行無法通過調高利率來控制通脹，經濟因此開始停滯，「滯脹」由此產生。美國的新噩夢也許就是新一輪滯脹。

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