美國大多數富豪家庭均通過一個稱為家族辦公室的機構來管理其龐大的資產。儘管每個家族辦公室的運行方式都不盡相同，然而大多數家族辦公室都對屬下的所有家族資產進行內部核算、稅務規劃、風險評估和控制，並對家族財富和企業進行繼承規劃。優秀的家族辦公室通常都獨立進行財務和投資分析，與對沖基金或私募股權公司運行模式類似。優秀的富豪家族通常會仔細考慮如何讓子孫後代做好管理責任的準備，以及如何告誡他們不要過度消費和浪費生命。
我喜歡與家族辦公室交流，因為他們傾向於像長期投資者那樣思考，作出決策時關注多代人的需求和責任。幾年前，我認識的許多家族辦公室的人員都在為可能的社會動盪未雨綢繆早作準備，比如在人煙稀少的地區購買具備現場發電能力的房屋，並保證足夠的應急食品供應。當低利率降低了許多投資收益時，很多家族辦公室開始投資商業和多戶住宅房地產。了解超級富豪們如何看待當前一系列投資機會，是一件既有趣又有益的事。考慮到這一點，我近期參加了由總部位於紐約的對沖基金Ironhold Capital創始人兼行政總裁保羅‧格雷（Paul Gray）主持的家族辦公室崛起會議。
在會議上，大約有十幾個家族辦公室代表發言，雖然每個人都有自己的重點和需求，但他們不約而同地提到了三個主要的觀點。首先是持續關注房地產行業。他們在很大程度上投資於能產生大量現金流的房產。在許多人對儲蓄帳戶的低利率感到沮喪的時候，這些投資者獲得了更高的收益。因為房地產往往流動性相對較差，交易成本較高，所以對於持有時間長的人而言，房地產是一個更好的投資選擇。這也是我們大多數人的共同想法。如果你要在一個新的城市生活一年，你可能不會購買一個新房，因為你要支付房產經理人費用和律師費用，而一年後還要著手賣掉房子。相反，如果你計劃在某個地方生活幾十年，你會更有可能考慮購買房產。
總部位於紐約的全球房地產資本（Global Realty Capital，簡稱GRC）公司行政總裁卡米爾‧霍姆西（Kamil Homsi）談到了保全資本的重要性。作為一個龐大家族辦公室的負責人，他絲毫不關注任何快速致富的計劃。GRC公司專注於跨客戶家族多代人的謹慎成長。不足為奇的是，他的大部份投資工作是在房地產領域。
小組成員在採取長期投資方法上達成了廣泛共識。這為他們在私募股權和風險投資方面開闢了時間長達多年甚至數十年的機會。他們中的一些人開始對比特幣（Bitcoin）、加密貨幣（cryptocurrencies）和區塊鏈（blockchain）作為投資機會頗感興趣。一般而言，他們不會將大量的家庭財富投入到加密貨幣中，事實上，加密貨幣確實佔其中幾個家庭資產的很小比例。即使有些家族辦公室投資於公共股票（stock），他們也採取私人市場的方式。他們更關注相關業務的長期價值，而不是任何短期交易動態。
其次，由於經營業務成功而成立的家族辦公室與由於投資成功而設立的家族辦公室之間也往往存在著顯著差異。例如，如果有人創辦了一家地板企業，然後以高價將其出售，並利用所得資金創辦了一個家族辦公室，他們可能更傾向於投資於其他人經營的基金等組合方式。當成功的對沖基金、私募股權或風險資本投資者開辦自己的家族辦公室時，他們往往擁有做出個人投資決定的專業知識。
來自維特家族辦公室的雪莉‧維特（Sherry Witte）還在讀高中時就開始從事投資銀行業務，大學畢業後不久就在一家聲名顯赫的對沖基金工作了。因此她有著自己得天獨厚的專業知識。她嫁入創立迪安‧維特（Dean Witte）公司的維特家族後，她可以充份施展自己豐富的投資經驗，令家族如虎添翼。與其他許多家族一樣，維特家族熱衷於投資一些長期資產，如私募股權和房地產。然而，不同的是，維特家族辦公室的重點是流動性市場投資。雪莉領導下的家族辦公室把大部份財富都投資於日間交易，重點是日常流動性風險控制。她的旗下已經擁有了一百多個交易員和經理。
崛起會議持續關注的第三個主題是如何為下一代做好準備。會議發言人都不約而同地提到，在擁有無限財富和承擔很少責任的環境中成長起來的年輕人，往往會過著浪費和墮落的生活。GRC公司行政總裁卡米爾‧霍姆西多次強調了與家族成員保持良好關係的重要性。他在繁忙工作之餘專門抽空與家庭中的年輕成員相處，並試圖引導他們不要過度消費，避免引起不必要的外界注意。他不會給他們無限的資金任意揮霍，但他會與年輕一代溝通交流，提出個人建議。
他還談到了決策透明的重要性，自己清楚地知道為甚麼要做一項具體的投資，並能將其傳達給家庭的其他成員。在這方面，超級富豪其實與我們普通人非常相似。他們花了很多時間和精力，試圖找出最好的方法來培養下一代過上高質量的、有意義的生活。一般而言金錢會使一些事情變得更加容易，而當涉及到為子孫後代謀劃未來時，金錢往往不是萬能的，使用不當甚至會弄巧成拙。
作者簡介：
加里‧布羅德（Gary Brode）在對沖基金行業工作了三十多年。最近，他擔任銀箭投資管理公司（Silver Arrow Investment Management）的管理合夥人兼高級投資組合經理，該公司專注於多頭對沖基金，提供基於期權的對沖。2020年，他創建了深度知識投資（Deep Knowledge Investing）公司，這是一家研究公司，與投資組合經理、註冊投資顧問（Registered Investment Advisor，RIA）、家族辦公室和個人合作，旨在幫助他們在投資組合的股票部份獲得更高利潤回報。布羅德的作品曾在《華爾街日報》和《巴倫周刊》（Barron’s）上發表，也在美國消費者新聞與商業頻道（Consumer News and Business Channel，簡稱CNBC）、「Bloomberg West」和「Real Vision」等媒體上亮相。
原文：Here’s What’s on the Minds of Some of America’s Richest Families刊登於英文《大紀元時報》。
本文僅代表作者觀點，並不一定反映《大紀元時報》立場。#
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