全球外儲下滑中國因素為關鍵

法巴銀行報告顯示，全球外匯儲備減少非常快，尤其是新興市場外匯儲備的持續大規模下降。由於中國外匯儲備佔新興市場半壁江山，中國因素成為關鍵。（Getty Images)

【大紀元記者賀詩成報道】7月24日，法巴銀行報告顯示，全球外匯儲備減少非常快，尤其是新興市場外匯儲備的持續大規模下降。由於中國外匯儲備佔新興市場半壁江山，中國因素成為關鍵。經濟學家認為，中國龐大的外匯儲備，成為貨幣超發的根本原因，在美元升值周期，這可能造成美元加速外流。

陸媒華爾街見聞7月25日報道，7月24日，法巴銀行新興市場分析師發佈的報告顯示，全球外儲正在快速減少，尤其是新興市場外匯儲備，這比希臘危機和A股股災的影響更大。

報告寫道，國際貨幣基金組織（IMF）發佈官方外匯儲備貨幣構成（COFER）數據顯示，新興市場外儲連續3個季度下滑，從2014年二季度的8.06萬億美元下降到今年一季度的7.5萬億美元。從已公佈的各國數據推測，新興市場國家的外匯儲備二季度仍會有大約210億美元的下降。

報告稱，二季度的這一降幅將使新興市場的外儲自去年年中以來的總體降幅達到5,750億美元。從歷史數據看，近20年新興市場都沒有出現過如此程度的持續下滑。

強勢美元與外儲下滑

法巴認為，美元自去年7月份以來的顯著走強是新興市場外儲下滑的主要驅動因素，強勢美元壓制了商品價格，減少了資金流入，削弱了新興市場的資本賬戶。

增速放緩或者下降的外儲又導致（這些經濟體的）基礎貨幣增速下滑，在其它因素不變的情況下，這意味著貨幣緊縮。

中國因素是關鍵

根據法巴的測算，自2014年以來，中國外儲連續4個季度下降，降幅合計接近3千億美元，而新興市場的總體降幅為5,750億美元。換句話說，新興市場降幅中的一大半來自中國。

報告預測，如果不考慮經常賬戶中至今尚未明確的部份出現大幅波動，中國的資本外流很可能在二季度加速，達到年化1萬億美元的水平。

中國貨幣超發的根源

大陸著名經濟學家吳敬璉曾經表示，中國近4萬億美元外匯儲備，是貨幣超發的根本原因之一。

吳敬璉說，央行貨幣在經濟學上叫做高能貨幣。央行發一塊錢造成的購買力不是一塊錢而是幾塊錢。所以近4萬億美元的外匯儲備是人行發行了幾十萬億元的貨幣買的，而幾十萬億元貨幣經過銀行存款變貸款、貸款變存款的作用，就形成了將近1百萬億元的購買力。

大陸知名財經評論人士牛刀也認為，外匯儲備是中共印鈔的基礎。印鈔在美元貶值周期還有機會，但在美元升值周期不僅毫無用處，還可能加劇美元出逃，引爆大中型銀行債務危機。◇