【金融海嘯專欄】一個「債」字

債＝人責，人之責任也！

全球人類均過著依靠借貸的日子，當中包括政府、企業、金融機構和家庭，統統負債纍纍。其實，只要是背負著按揭的業主都屬欠債人，這是香港兩、三代前從未有過的問題，而印度則從大約5年前開始興起借錢買樓。總而言之，一個「債」字已逐漸的把天下人綑綁起來。


美國借貸接近瘋狂

自1990年起，美國以信貸從全球買入價值65,000億美元的貨物，而諷刺的這就是全球經濟在過去20年的動力，而世界各國的外匯儲備(不包括黃金)亦躍升到接近70,000億美元。

冰封三尺非一日之寒，20年來美國政府、兩房和所有以資產抵押所發出的債券累積金額龐大，令美國一步一步的走入了黑 暗深淵。

次按爆煲後，別以為美國的借款會因此而減少，在08年美國家庭的淨借款額竟然錄得正增長，顯然沒有去槓桿化(deleveraging)這回事，計時炸彈仍然存在。

美國經濟的大圍前景著實灰暗：

● 個人消費：十分糟糕，家庭負債過高，令誠信盡失。

● 私人投資：情況惡劣，產能過盛令設備使用率下降。現時的設備使用率低於70%，為過去40年來最差。

● 進出口貿易：悲從中來，自1975年起，美國的GDP每年皆被淨入口(即進口多於出口)吞噬了部份增長。

美國政府為了挽救金融行業，不借把銀行國有化、印銀紙、買入爛債和保證負債等。今年，美國財政赤字預計將達到GDP的11%，即16,000億美元，是個嚇人的數字。
　

世界各國債台高築

中國經濟依靠美國消費，如今出口疲弱便要靠推動借貸去「保八」，而2010年亦復如是。蘇皇銀行業分析員黃淑玲估計大陸09年新增借款總額達90,000億人民幣，年比大漲30%。中國早晚變成美國般不得不靠信貸過活！

日本政府的負債大約為其GDP的200%，而在20年前僅50%，在未來此比率還會繼續上升。過了那麼多年，日本仍然沒有走出通縮的困局，經濟有如一潭死水。

英國基本上已經破產，而俄羅斯則完全依賴石油。美國、英國、澳洲、泰國、韓國和俄羅斯的銀行之貸存比率(loan-to-deposit ratio)統統超過100%，反映這些地方的借貸活動已超出了其存款限制，風險甚高。

這樣下去，全球都會被這個金融或融資市場拖垮，一個「債」字將令天下大亂。◇