中國大型銀行資本充足率仍高於監管最低要求，中共財政部卻再投入3,000億元，支持8家金融央企補充資本，合計增資3,600億元。官方稱此舉是「未雨綢繆」，然而今天（9月7日）A股銀行股全面下跌，保險板塊更是大跌2.42%。台灣財信傳媒董事長謝金河則認為，北京是在「用錢買時間」，為經濟修復爭取時間。

在銀行盈利空間收窄之際，這筆巨額資金究竟要用來做甚麼？

中共再向金融央企砸3,600億元

中共財政部9月6日宣布，8家中央金融企業計劃合計增資3,600億元人民幣，其中財政部擬出資3,000億元。此次增資涵蓋銀行、保險及政策性金融機構。

銀行方面，工商銀行、農業銀行分別計劃募資不超過1,000億元及1,600億元，財政部擬分別認購700億元及1,300億元。加上此前已完成增資的中國銀行、建設銀行、交通銀行及郵儲銀行，六大國有大型商業銀行均已獲財政部補充資本。

保險及政策性金融機構也被納入此輪增資，包括中國人壽350億元、中國人保150億元、中國太平70億元、中國進出口銀行300億元、中國出口信用保險公司100億元及中國再保險30億元。

A股銀行股全面下跌 保險板塊大跌2.42%

消息一出，今天A股市場走勢與此次「利好消息」完全背離，銀行股全面下跌1.45%， 保險板塊更是大跌2.42%。

中國問題專家MikeLi對《大紀元》分析，股市之所以走出背離行情，一是短期內利好出盡，沒有出現超市場預期的更多消息。

此前，中共財政部副部長廖岷8月21日表示，下半年財政部將繼續落實既定政策，其中包括發行3,000億元特別國債，支持相關金融央企補充資本 。從那時起至9月初以來銀行股連續上漲，MikeLi認為，應該是市場已經在消化這次增資消息。

二是長期看，他說，在減息的背景下，銀行淨息差縮小。民間貸款需求下降，銀行盈利能力越來越差。同時，美國及歐盟都很可能在9月份加息，進一步引發中國的資金外流。

銀行資本不低 為何仍要補錢？

此次增資之際，大型銀行資本充足率並未跌破監管要求。官方數據顯示，截至2026年上半年末，銀行集團資本充足率為18.31%、一級資本充足率為13.65%、核心一級資本充足率約12.04%，均高於中國現行監管最低要求。

在資本充足率仍高於監管最低要求之際，當局為何仍要大規模補充資本？

台灣南華大學國際事務與企業管理學系教授孫國祥接受《大紀元》採訪時表示，這次增資的關鍵並非銀行「當下是否合規」，而是「未來承壓能力」。在淨息差降至低位、銀行靠盈利補充資本的能力下降之際，房地產壞賬、地方債務化解以及實體經濟融資需求等壓力，都可能消耗銀行現有的資本緩衝。

中國銀行8月底發布的中期業績報告顯示，集團淨息差為1.27%，低於中共官方合格審慎評估標準——即淨息差須達到1.8%才能取得100分。

台灣財信傳媒董事長謝金河則對《大紀元》分析指出，中國銀行業的監管並不透明，從表面數據看，銀行業似乎「健康」，但其內部資金流與周轉仍存在問題。

他進一步指出，中國銀行業當前面對的問題之一，是房地產泡沫破滅後留下的壞賬。他認為「銀行承擔的呆賬（壞賬），大多比帳面上的實際數字要嚴重很多」。

2025年3月，中共財政部也曾通過特別國債支持中國銀行、建設銀行、交通銀行及郵儲銀行補充核心一級資本。四間銀行計劃合計募資5,200億元，其中財政部擬出資5,000億元。

MikeLi預計，今後這種新型的「財政補貼」+國家壟斷產業資本化的模式將會在十五五計劃期間逐步成型。這也是做大做強國企的底層邏輯。

謝金河：中共金融體系是在「買時間」

謝金河形容，此次增資規模及範圍「歷史上從來沒有想像過」。他表示，從銀行帳面數據看，銀行並沒有立即增資的需要，但中共財政部仍向農業銀行、工商銀行等金融機構投入大筆資金，顯示「中國（中共）現在是用錢買時間」，為金融體系爭取喘息空間，等待經濟與房地產市場逐步修復。

謝金河強調，中國金融體系目前需要面對的核心問題，是房地產泡沫破滅後留下的壞賬，以及這些問題對銀行資產負債表造成的長期影響。

他以癌症治療作比喻，如果只是持續向金融機構輸血、補充資本，卻沒有處理資產端的「病灶」，注入的資金也可能被持續消耗。

他形容，這樣下去可能「肉包子打狗，有去無回」。

專家：為銀行「補血」給經濟托底

《第一財經》引述中金公司測算，財政部投入的3,000億元資本，理論上可能撬動約4萬億元資產擴張。按照這一測算，此次增資除增加金融機構資本緩衝外，也可能支持大型銀行進一步擴大資產規模。

但在企業和居民信貸需求偏弱的情況下，銀行為何仍需要擴大資產負債表？

孫國祥認為，這並不完全是因為市場需要更多信用，而是希望「用國有銀行的資產負債表替經濟托底」。他表示，新增信貸資源可能流向地方政府融資平台債務化解、房地產保交樓，以及新能源、高端製造和基礎設施等領域。

謝金河認為，中共當局仍需釐清房地產泡沫期間有多少資金流入房地產，以及其中有多少風險最終由銀行體系承擔。如果相關壞賬規模缺乏透明資訊，金融機構的真實資產質量就難以判斷。

他形容，在賬目不清的情況下，「就像摸黑往前爬」。#

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