練乙錚談投資：跑贏股市須靠內幕 中國「政治市場」不宜投資（影片）

身為經濟學家的練乙錚，鮮有談及他個人的投資心得，現居日本的他近日接受本報專訪時透露，他的個人理財策略，就是不投資。

練乙錚認為：「在西方的投資界，那些人會勸投資者，不要坐到最後，不要做最後走的那一個，不要撈底，不要貪多，見好就收，不要以爲你可以看穿這個市場何時跌，就算是投資的高手，都沒辦法看得準的，反正是來日方長，不怕沒錢賺。」

除此之外，練乙錚形容中國市場，不是一個普通的市場，是「政治市場」，而政治市場就更加難預測了。「經濟都說有一些數據，數據可以騙人，那可以用衛星等等來測一下你全中國發出來的熱度有多少，看你的經濟活動去到那個水平，就知道你那些GDP數據是真還是假。」

但是，練乙錚認為，政治裏面的矛盾何時爆發、何時衝突、如何影響經濟等等，都是沒法用任何儀器測量的。「你如何用紅外綫來探測它呢？沒辦法的。」因此在中國投資，完全是要靠内幕消息，而且那些内幕消息不是很多人有。練乙錚舉例，中央政治局只有幾十個人，政治局常委也只有幾個人而已，所以能得知內部機密的人其實本來已經很少。「那些内幕消息是很難知道的，傳出來後還不知道是真是假。」

「你怎麽知道何時市場會垮呢？你怎麽知道何時、哪個企業被習近平整頓呢？你又怎麽知道江派反過來進攻，又贏它一盤，不行嗎？很難説的。」因此練乙錚勸告投資者：「到了這種關鍵時刻，大家應該收一下手，從私人利益角度來看，或是從投資道德角度來看，都不應該中國投資。」

經濟學家放棄投資保守策略保持與通脹持平

有趣的是身為經濟學家的練乙錚，卻自認不是什麼投資專家。問到他的個人理財策略，他直接了當的說，就是不投資。他說正因為他是讀經濟的，知道市場怎麼運作，明白如果要「跑贏」市場，一定要有內幕消息，或者非常的夠運氣，要不然根本就跑不贏股市。

練乙錚提到一個在美國非常出名的富達投資的高手Peter Lynch，他說投資並沒有什麼秘訣，就要做功課，要去「收料」。不然就是和市保持平衡，「要去投資那些Index Fund，就是指數基金，跟著那個股市一起上下，你不會輸也不會贏，那就搞定了」。但後來練乙錚也懶得幹了。「因為指數基金要經常去追著那個股市，好像在金魚缸一樣又上又下，我覺得這很干擾我的正業，我的工作。」他每個月工資都放到定期存款，「如果你用這個保守的策略，你是可以保值的，就是基本上可以和那個通脹持平」。

「我是900呎的獨立屋，這環境非常優美的，這些錢在香港大概能買30平方呎，這麽小的地方。」最後談到現在日本的樓市價格相對香港比較低的，長居日本的練乙錚會否在日本置業，或者投資地產呢？他回答說：「在日本買樓買屋，就不是用來投資的。如果你在京阪神那裏住的話，可以放一些錢進去投資，當作投資。」但他不會去投資，也不會在京阪神居住，反而會選一些比較冷門的，人煙稀少的地方，所以在他這樣的環境裏面，投資房地產絕對是沒利潤的。他說日本的樓市相當平穩，「不會升又不會降，買個房子就是用來住的，不是用來投資的，是一種消費，是一種享受」。@