美聯儲加息或出現反向匯率走勢

【大紀元記者張東光編譯報道】對於全球匯率展望，市場分析師目前的共識是美元升值、新興國家貨幣貶值和人民幣緩貶，但由於這是今年底匯率趨勢的延伸，因此該現象在2016年上半年較下半年為明顯。

投資者首先須觀察的是歐洲央行（ECB）在12月的擴大量化寬鬆與美聯儲加息動作對於匯市的後效應，但由於至今已大多反映此一政策分歧，尤其歐元兌美元來到1.05的4月低點，美元指數衝破100心理關口，這個政策分歧的後效應可能不如先前激烈，甚至可能出現反向的匯率走勢。

其次，還要觀察是否出現「黑天鵝」事件，例如2015年的瑞朗脫鉤歐元，以及人民幣突然貶值等突發事件。一般認為，美國經濟的表現和全球通縮是否失控將成為重點觀察項目。

再其次，強勢美元已開始出現負面反彈聲浪。其中，美聯儲官員已多次聲明太強的美元將成為美國經濟和全球低通脹的又一根源。

有鑒於此，摩根大通提出另類看法，認為美國經濟展望普通，或許將突然結束加息循環，2016年底歐元兌美元將回升至1.13，較目前約有6.6%的升值空間。

當然，歐元兌美元是否止貶回升，將牽涉到日圓兌美元是否在123附近止貶，或者因日本經濟轉差而續貶到130的關鍵關口。

全球美元的升值趨勢則攸關長期與美元掛鉤的人民幣匯價表現。人民幣是否出現今年的突然貶值，果真如此，恐怕會成為再次驅動新興國家貨幣貶值和原物料商品行情持續破底的導火線，市場將密切關注此事的發展。◇