外媒：今年中國經濟前景黯淡 大摩：不會硬著陸

（大紀元2015年06月04日訊）【大紀元記者賀詩成綜合報道】日前，有外媒報道認為中國經濟已經降到數十年來最低水平，在經濟觸底好轉之前還會進一步惡化。在經濟從投資導向轉向消費導向的過程中，一些難以克服的問題將伴隨而生。不過，大摩首席經濟學家認為，中國經濟雖然遭遇到挑戰，但不會硬著陸。

中國經濟今年前景黯淡

路透社6月3日報道，中國經濟增速已經降至數十年來最慢水平，在好轉之前還將進一步惡化。經濟學家表示，自由化改革不會立即見效，需要一定時間，在實現可持續轉變過程中，不可避免會有陣痛。

2015年一季度中國GDP增速放緩至7%，為2009年第一季度以來最低（也是全球金融危機嚴重時期以來最低）；與2014年第四季度GDP增速 7.3%的數據有所放緩。而中共政府2015年的目標是增長7%左右。國際貨幣基金組織（IMF）最近預測今年增幅為6.8%，2016年增長6.25%。

中國經濟的放緩已經引起憂慮。李克強4月14日在一個公開場合表示，由於經濟下行壓力還在繼續增加，中國要為面臨更大的困境做好準備。

中國國際經濟技術交流中心的經濟學家王軍則說，現在很難判斷明年的情況，這很不幸，中國經濟今年還沒有見到底部。

儘管中共已數次減息，並允許銀行增加放貸，但這只是激發了融資融券活躍的股市投機活動，並未刺激到生產性投資。

2015年迄今公佈的每個經濟指標幾乎都不太理想甚至變差，製造業產業在下滑，通縮壓力在上升，國內外需求均疲弱。

體現社會穩定程度的關鍵指標失業率仍保持在約4%的低位，但就連官方都對這個數據的可靠性表示懷疑。

有民間調查顯示，失業壓力在上升。

消費和投資的兩難選擇

北京大學光華管理學院金融學教授Michael Pettis稱，中國下一階段要進行的改革，是將經濟從投資為導向轉型為以國內消費為導向。

但是，「如果投資下滑，失業壓力就會上升，」這將在需要消費上升的時候卻對之構成拖累。

北京當局遇到的正是這個兩難問題。

沉重的債務負擔使得中國難以刺激生產性投資。由於客戶需求持續疲弱以及實際利率偏高，民間企業會優先償還債務，而後才考慮投資新產能。

中共決策者擔心改革力度將不足以讓中國避開所謂的中等收入國家陷阱。一些研究表明，全球金融危機後中國有一隻腳踏入了這個陷阱。

中國財政部部長樓繼偉在4月表示，中國跨越和滑入中等收入陷阱的可能性各佔一半。

大摩喬虹：中國經濟不會硬著陸

陸媒經濟觀察網5月28日報道，摩根士丹利大中華區首席經濟學家喬虹5月27日在北京表示，中國經濟不會硬著陸。

雖然如此，喬虹認為中國經濟今年會遇到很大挑戰。她說，與2014年相比，2015年的特點是外需比較弱。據摩根士丹利預測，中國出口增速將從2014年的6.1%下滑至2015年的4.2%，有接近2%的增速下滑。

同時國內需求將進一步萎縮，摩根士丹利預測，內需增長從2014年的0.5%下滑到2015的負0.3%。

喬虹表示，中國PPI已經連續38個月陷入通縮，加上債務集中，現在必須要一個比較綜合的貨幣政策，和房地產政策相結合，來進行人民幣周期的調整。◇