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對市場預期進行維穩
官媒《人民日報》5月25日將中國經濟目前遭遇的重大問題作為頭版報道，該報以不署名的「權威人士」為採訪對像，其人在回應經濟風險時提到，需要重點防範以高槓桿和泡沫化為主要特徵的各類風險。
官媒對「權威人士」提出五個問題，其回答重點最終落在一個「穩」字上，各種危機疊加，反映在經濟上就是增速持續下滑，防風險就是穩增長。
官媒借助「權威人士」的話作出如此表述：總需求收縮的局面短期很難改變，這次想熬是熬不過去了，靠刺激也不能完全克服，「如果採取大規模強刺激和拼投資等老辦法，可能會積累新矛盾」。
分析人士認為，在中共看到穩增長的外部措施都不大起作用的情況下，開始運用心理戰術，官媒明確穩預期是政策信號的關鍵，其「權威人士」稱「受複雜局面和多種因素影響，當前社會心理預期處於敏感階段，穩定預期至關重要」。這意味著中共再次以國家信用作底牌，對市場的心理因素進行安撫。
去債務化同時不斷加槓桿
麥肯錫今年2月報告稱，截至去年年中，中國公共與私人部門債務合計28萬億美元，占GDP的282%。巨額債務迫使中共正視去槓桿問題，但GDP增速已創六年新低，經濟下行壓力持續，中共政府不得不在去槓桿和促增長這雙重目標之間尋求平衡。
彭博新聞社報道，法國農業信貸銀行駐香港高級經濟學家Dariusz Kowalczyk認為，中共政府「既要去槓桿又要促進增長，這顯然有矛盾。」
為了幫助那些陷入困境的地方政府擺脫沉重的債務負擔，同時為了通過增加貸款而拉動經濟，人行在半年之內已經進行了兩次存款準備金率（RRR）和基準貸款利率的下調，還有三次減息措施，迫於經濟不斷下行以及實際利率仍然偏高的壓力，未來更多刺激措施的放出變得愈發明顯。
但是這與前面提到的去槓桿計劃背道而馳。更確切的說，降低實際利率其實是在鼓勵增加槓桿，而非減少，但是中共當局似乎別無他法。
泡沫經濟與金融改革風險
1月6日，中國人民大學經濟學院教授、人民大學國家發展與戰略研究院副院長陶然在英國《金融時報》撰文表示，中國廣義貨幣M2的絕對規模與相對規模不斷增加，經濟已開始出現較為嚴重的資產泡沫，尤其是房地產泡沫。
陶然表示，以各類存款為主體的M2已經超過120萬億元人民幣，達到GDP 200%以上，位居全球前列。尤其是近年來，以銀行理財業務、信託產品與銀行同業業務為主的中國式影子銀行體系發展迅速，傳統銀行信貸（外幣貸款）在社會總融資中佔比已由2008年的73%下降至2013年的55%。在利率總體上被人為壓低的情況下，過多的貨幣、信貸投放與中國商、住用地招、拍、掛制度結合，也帶來了各線城市、各類地產全面泡沫化，在2009年財政、信貸大規模刺激政策後尤其明顯。
陶然認為，中國商業銀行、影子銀行共同支撐了一個泡沫化經濟，使經濟形勢變得複雜起來，對中國的金融體制改革構成重大挑戰。◇
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