A股牛市黨媒力挺業界擔憂

有陸媒發文提醒股民 回歸股票基礎價值判斷

A股滬深兩市成交量連續超過萬億元，滬深股市總市值已逼近50萬億元大關。（Getty Images）

4月13日起，A股市場將迎來IPO高峰，這是否對市場造成衝擊，成為媒體關心的問題。

【2015年4月8日香港大紀元記者賀詩成綜合報道】黨媒新華社6日發表文章，認為新股密集發行不影響牛市的勢頭。然而，有金融機構已經收緊傘形配資政策，下調槓桿比例，被業內人士認為是對A股風險的擔憂。與此同時，有陸媒發文提醒股民注意一些不好的兆頭，回歸股票基礎的價值判斷上。

黨媒發文挺股市

4月2日，中國證監會核准30家企業首發申請，目前已有28家企業公佈招股意向書、A股發行安排與初步詢價公告。自4月13日起這28只新股將密集發行，預計募集資金151億元。

4月IPO密集發行是否會給市場帶來衝擊？

黨媒新華社4月6日刊文表示，僅靠銀行放貸讓資金進入實體經濟不大現實，需要股票市場更大地發揮資源配置作用，新股發行提速不影響牛市勢頭。

除了新華社，3月30日《人民日報》也發佈兩篇文章，認為雖然經濟下行而股市卻處於牛市之中，將給投資者和經濟帶來「紅利」。

4月1日，《人民日報》海外版也撰文力挺股市，暗示震盪不改慢牛趨勢，短期有望衝擊4,000點。

兩融資金1.5萬億進場

陸媒一財網4月6日報道，A股融資融券餘額在4月1日突破了1.5萬億元大關，較前一交易日14,939.16億元環比增加了244.75億元。

其中，滬指在過去12個月內漲幅就高達86%。上海證券交易所資料顯示，4月1日融資餘額1.008萬億元人民幣，連續第十二個交易日創新高，3月31日為9,921億元。

A股市值接近50萬億

陸媒澎湃新聞4月6日報道，A股滬深兩市成交量連續超過萬億元，滬深股市總市值已逼近50萬億元大關。

截至4月3日收盤，滬深兩市總市值497,212.92億元。其中，滬市市值300,802.98億元，深市市值報196,409.94億元。

招行再降傘形配資槓桿

然而，金融機構的表現顯示對A股的火熱並非沒有擔憂，一些銀行的傘形配資政策再度收緊。

陸媒《證券時報》報道，從4月3日起，招商銀行總行資管部不再受理1：2.5槓桿業務，槓桿比例最高1：2，對應的預警線為0.90 ，平倉線為0.85。

招行此前傘形配資的最高槓桿比例為1：3，今年初下調為1：2.5。招行還將傘形配資劣後資金門檻由500萬元上調至1,000萬元。

今年1月份，光大銀行也宣佈將槓桿比例由1：3下調至1：2.5。在傘形配資業務市場中，招商銀行與光大銀行的市場份額最大。

而銀行下調槓桿比例突顯對A股風險的擔憂。

南方某信託公司業務部份負責人表示，大盤在2,500點與2,000點的風險肯定不一樣，招商銀行再度收緊傘形配資業務可以理解。

正德人壽基金經理Wu Kan向彭博新聞社表示，「如果市場出現回調行情的話，可能會導致下跌幅度更大。」

傘形信託是由信託公司和商業銀行按一定配比出資，構成一個結構化資金池。銀行發行理財產品認購信託計劃優先順序受益權，其他投資客戶認購劣後受益權。

傘形信託吸引了不少作為劣後委託人的投資者，但由於劣後投資者往往也是殺跌主力，一旦行情回調，他們拋售可能引發行情暴跌，甚至影響到銀行和信託資金。最近的一個例子即「119」慘案，滬指單日暴跌7.7%。

陸媒提醒股民小心

陸媒《第一財經周刊》4月3日以《不管是不是牛市，你要小心了》為標題發表文章，提及目前許多人看到股市火熱而想辭職炒股。

文章表示，這不是一個好兆頭。首先，當身邊不想上班的人多起來而想進入股市，而股票市場也給人一種友好的感覺時，這說明問題很快就要來了。

文章還提醒另一個股票市場的危險兆頭，那就是投資專家開始預測未來，可能會說將來某個時期中國會是一個大牛市。

文章把這些預測稱作「不靠譜的話」，至少可以說是沒意義的。

文章提醒股民回到股票的最基礎的價值判斷方式上，那就是股票的價格和其代表公司收益情況的比例。這種方式歷經了100多年的考驗，無論中外都適用。

文章最後寫到，不要把未來想得太好，就像伊索寓言告誡的，一鳥在手，勝於兩鳥在林。◇