全球關注中國金融「定時炸彈」

【大紀元記者秦雨霏編譯報道】與紅火的房地產市場有直接關係的是中國巨大的債務危機，一方面大量正規銀行和影子銀行系統的貸款進入房地產和其它基礎建設相關項目，另一方面房價的上漲催長了地方政府利用土地抵押貸款的積極性。

專家計算，60-70% 的新借貸現在用於償還舊債。信貸促進經濟增長的效率大大下降。信貸泡沫如此之大，以致於當中共當局試圖壓縮時，它就可能破裂。專家估計，中國金融危機迫在眉睫，房地產市場的迅速冷卻顯然令這種危機更加嚴重。

《環球郵報》報道說，北京的傑資本研究（J Capital）共同創始人安妮．史蒂文森．楊說，「將有一個金融危機。我感到金融危機就在近期。」「將有一個衰退，然後有一個長期的非常非常緩慢的增長。這是我對崩潰的定義。」

根據楊的估計，在2006年，1.20美元的新借貸可以激起1美元的經濟增長。今天，它需要3美元。按照這個比例計算，將需要高於20% 的信貸擴張才能支撐中國的7.5%的增長目標。

而中國的「增長」是建立在巨大的代價之上。代價之一債務在整個經濟領域爆炸，根據倫敦私人投資銀行「夥伴資本」，這個國家的金融系統已經積累了23.3萬億美元的「資產」——即借給公司和個人的貸款，這相當於GDP的260%。

也就是說，僅僅在5年時間裏，貸款增加了15萬億美元。更加嚴重的信貸的交織網絡已經以「拜占庭式」的複雜程度在演化。這個網絡的很大一塊是激烈競爭、但監管鬆弛的複雜影子借貸領域，它將資金拋入質量參差不齊的各類投資。

債務問題影響所及顯然並非只是中國境內。在全球化的今天，中國的金融危機可能引發全球的「海嘯」，尤其是對那些原材料出口的國家。這也是為何現在全球目光都緊張的盯著東方，為不知何時何種程度到來的「海嘯」未雨綢繆。◇