大行報告：銀泰飛舞楚地

撰文︱黃慧明   攝影︱李天晴   插圖︱唐詩韻

銀泰百貨(01833) 盤據淮江一帶，雄霸一方。古時湖南、安徽、浙江屬楚國之地，羋姓熊氏曾於此威風一時。然而，今日耀武揚威乃由沈國軍統領的銀泰集團。

銀泰現正經營三十一家百貨公司，當中二十六家處於楚地，以十層高樓、面積35 萬平方呎的杭州武林店為旗艦，投鞭斷流，浩浩蕩蕩，問鼎零售業。

武林於去年十一月十二日 (「世紀光棍節」翌日)舉行十三周年店慶，銷售額錄得人民幣8,264 萬，同比上升11%，足可破業界單日紀錄。

消費業長遠乃肥田一塊，但卻沒什麼門檻，因此百貨業競爭異常激烈，沈國軍曾這樣形容行內情況：「百貨業是一個殘酷的行業。」沈國軍的策略是通過重組和併購開拓業務，希望從紅海走向藍海，化險為夷。事隔數年，此刻的銀泰有跡象慢慢把策略轉變為「內生性增長」。

銀泰於其老巢杭州力壓對手杭州解百和百大集團，未來挑戰乃公司能否於其它城鎮繼續衝鋒陷陣，真正稱霸全楚以及其一直虎視眈眈的北京。

近日整個百貨板塊受制於消費放緩，股價下滑，股東連夜失眠。銀泰高層回應：「公司每年有高達50%的品牌替換率，不斷適應市場變化，一旦經濟下滑，便宜東西好賣，便推出性價比高 ( 解作：產品物超所值) 的東西，令客戶覺得貼心。」

此外，百貨業長遠的風險為租金不饒人，銀泰百貨執行董事陳曉東在六月表示：「自持物業與租賃分佔四六成，未來發展的項目自持物業會逾半。再過三五年，兩者將達對等比例。」又道：「中期目標乃於全國繼續增店，總數達60家，而銷售額達美元50 億，主營業務利潤達美元3 億，成為市值美元百億的上市公司。」

銀泰於浙江地位日趨鞏固，近年馬首開始撥向湖南與安徽，武漢世紀店面積達30 萬平方呎，而本年一月一日開張投入戰陣的合肥店更是煥然一新，又處黃金地段，以90萬平方呎面積主打高檔市場，內裡佈置華麗得宜，進駐品牌包括Zegna、Coach、Bally、MaxMara、LV、Prada 和Cartier。

合肥的勁敵分別有金鷹(03308) 和大連萬達集團旗下的大東門店和萬達廣場，華置亦正計劃推出新項目。

楚地闊，任飛舞；隨風飄，過千關。◇