郭樹清擬終結內企「圈錢」

【大紀元綜合報道】中國證監會(CSRC)主席郭樹清指出，證券行業把投資者當傻瓜來「圈錢」的日子一去不復返了。

據亞洲時報在線報道，郭樹清7日在證券公司創新發展研討會上，告誡券商永遠不要做自己不懂的產品，不取不義之財，不能蒙蔽客戶、欺騙客戶。

他表示中國是高儲蓄國家，每年新增的資本總量居全球第一，但儲蓄向投資的轉化還不夠順暢、不夠理想，在多個環節上存在低效率，造成比較嚴重的資源錯配和資源浪費，「兩多兩難」問題突出，即中小企業多、融資難，民間資本多、投資難。問題形成的原因是多方面的，既根源於金融市場發育的不平衡，也涉及到多種體制因素。在這種大背景下，券商要勇敢地承擔起應負的歷史責任，加快產品、業務、機制創新，促進儲蓄向投資的有效轉化，為不同規模、不同類型、不同成長階段企業 提供有效的差異化服務。

「圈錢」是指中國公司上市集資，並非為實體經濟生產和創造財富來回報投資者，而是以合法或非法的方式把投資者的錢騙到手後，如何掏空上市公司、侵蝕投資者的利益。

內企上市影響港股健康發展

內地上市企業除存在「圈錢」弊病外，隨著在內地無法獲得信貸的中國企業設法通過香港市場上市，這些體質不佳的內地企業在香港上市後，經常產生股價暴跌情形，影響投資者對香港股市的信心。

港交所近3年雖因大量中國公司至港上市，而躍升為全球IPO市場的領頭羊，但自2009年年初以來，香港IPO新股的股價平均下跌13%，其中超過三份之二的股票則自上市以來的表現就不及大盤，使許多在香港購買新股的投資者感到不滿，也使監管機構不得不計劃加大監管力度，如要求承銷商對招股說明書的準確性承擔法律責任。

此外，中國企業至港上市，也造成香港上市企業追逐「基石投資者」，形成另一種不健康的發展。所謂「基石投資者」通常指那些可以正常路演得出的價格獲得早期認購股份，並承諾在股票上市6個月內不拋售任何股份的投資者。

據英國《金融時報》報道，中國鄭州煤礦機械集團股份有限公司已獲得近12家銀行的支持，幫助該公司尋找願意在其香港上市集資10億美元之前持股的投資者，這個例子表明香港新股發行的一種趨勢。

Dealogic的數據顯示，今年迄今以來，早期認購股份的基石投資者在香港新股發行中所佔的比例比以往任何時候都要大。

一些銀行家稱，這種趨勢並不健康，因為過去不給基石投資者逾30%的股份，大家可能會擔心股票的流動性，但現在每個人更關心的僅僅是完成交易。

在香港新股發行中基石投資者認購至少30%股份的交易的數量也有所增加。自去年年初以來，在基石投資者持股比例最高的15宗新股發行中，已有8家完成交易，而已完成交易的8家公司的股價在上市後首6個月內均出現暴跌。◇