EFSF降級 信評業遭質疑

【大紀元綜合報道】標準普爾公司（S&P）16日將歐洲聯盟紓困基金「歐洲金融穩定機制」（European Financial Stability Facility，簡稱EFSF）的債信評等調降1級，成為AA+；但表示，如果該基金取得額外擔保，標普將恢復其AAA頂級評等。標普發表聲明說，這項決定是因為該公司已將法國和奧地利的AAA評級調降，而該兩國又是歐洲金融穩定機制的頂級擔保國。

據中央社報道，聲明中說：「歐洲金融穩定機制的義務已不再能獲得標普評級為AAA的該機制會員國或AAA級的證券充份擔保。」這個歐元區的短期紓困基金是以其頂級會員國的擔保來向市場籌集低息資金，再轉貸給不再能以可擔負利率籌借資金的國家。

不過歐元集團主席榮科（Jean-Claude Juncker）發表聲明說，另外兩家國際信評機構穆迪（Moody's）和惠譽（Fitch）仍評定EFSF具3A等級，可預見的未來這兩家機構也不會調降EFSF的信評。

他極力澄清，S&P的決定不會減損EFSF4,400億歐元（43,516億港元）的借貸能力。

德拉吉籲降低對信評依賴

歐洲央行（ECB）總裁德拉吉（Mario Draghi）指出，在標準普爾（Standard & Poor's）調降歐元區主權評等並大幅反映在價格之際，投資者應降低對其評等的依賴。

據中央社報道，德拉吉17日在歐洲議會（European Parliament）中指出，「似乎龐大市場已預測這些評等變化，並已反映在價格上。」

他說，「我們應學習不靠評等來做事，或至少學著（較少依賴這些評等機構）以衡量良好信譽。」

投資者對降評麻木

然而另一方面，投資者無視標普降評動作。法國16日以孳息率0.406%發售18.95億歐元（187.35億港元）兩年期公債，還低於9日的0.454%。國庫署共發售3 和6個月短期債達85.9億歐元（849.26億港元），兩者孳息率都下降。

據自由時報報道，標準普爾再度下重手，調降歐元區9國債信評等，法國和奧地利更被摘掉AAA信評，讓歐元區領袖罵聲連連。但上周五和本周一歐股的波動並不劇烈，顯示投資者對標普的調降動作已有預期心理，而且也已麻木了。

比利時總理狄若波（Elio Di Rupo）說：「信評機構在盡他們的本份，卻以奇怪的方式，因為他們本身的行為和時機，正帶領歐元區向下沉淪。」

信評業落井下石惹爭議

歐元區領袖會這麼生氣，不是沒有原因。從2009年12月以來，標普等三大信評機構陸續調降歐豬國家的信評，讓金融市場大震盪；標普這次又調降其它歐元區國家的信評，讓為了構思解決方案而焦頭爛額的各國領導人，更是蠟燭兩頭燒。

三大信評機構在歐債危機延燒之際持續落井下石，主要是因為在2006至2007年，將美國很多有問題的次貸證券列為最高評等，導致2008年次貸危機爆發，卻沒有及早提出預警，導致投資者慘賠。根據統計，當時被列為AAA級的次貸證券有90％，不久後被打入垃圾級。

因此，在歐債危機爆發後，三大信評機構深怕重蹈覆轍，忽然間就提出降評警告，且過沒多久就劍及履及，調降歐元區會員國的債信評等。

但是三大信評機構的若干行為和時機確實有不小爭議，尤其是標普。例如，去年11月11日下午將近四時，標普發電郵給若干訂戶，稱已調降法國信評，導致全球金融市場震盪；一個多小時以後，標普輕描淡寫地說這是技術錯誤。

在金融市場相當脆弱的時刻，信評機構的一舉一動，都會引起海嘯，標普雖聲稱是技術錯誤，但有心人士若利用這個錯誤，提早在金融市場進出，就能獲取可觀的獲利。

有鑑於信評機構對市場的影響力，美國和歐盟都已公佈加強監管的措施，但這些措施並無罰責，不能阻止其繼續落井下石。因此，歐元區國家現在只能期待信評機構放他們一馬！◇