澳洲央行減息 房貸需求或增

【大紀元記者朱稚清報道】由於歐債危機衝擊，亞洲各國央行政策重心已由抑制通脹轉往支撐經濟增長。其中澳洲央行已在11月1日減息一碼至4.5%，顯示歐債危機的擴大已威脅全球需求增長力道。儘管澳洲礦業投資活動仍強勁，但受惠省份僅有昆士蘭與西澳，其餘人口密集區域經濟疲弱不振，促使澳洲央行採取積極行動來應對。

減息可帶動房貸業務增長

根據花旗證券研究，澳洲央行減息動作可望在未來3到6個月刺激房貸需求增長，若央行持續減息，則激勵效果將更為明顯。不過，歐債危機擴大導致全球金融市場緊張，澳洲主要銀行(信評AA)3年期債券與公債利差，11月以來擴大約25個基本點(bps)，儘管相較於歐系銀行，衝擊程度相對輕微，但仍造成集資成本上揚。

此外，減息也導致澳洲銀行業利潤率(margins)縮減，因此股價上漲空間可能受限。整體而言，減息對澳洲銀行股可以中性偏好視之。

澳洲銀行股具備防禦特質

自2007年次貸風暴以來，歐美英等大型銀行股價表現呈現下降趨勢，但加拿大與澳洲銀行類股走勢例外，其中澳洲銀行股表現最為突出，本季以來仍有正報酬。澳洲金融類股在亞洲同業中股利率最高，具有高股息防禦特性。

德盛安聯投信認為，在全球股市震盪之際，投資單一國家風險較高，建議投資者選擇優質投資標的進行分散佈局，特別是有配置澳洲金融股作為防禦佈局的亞太區域型基金，可降低歐債曝險的直接衝擊，同時具亞洲內需消費崛起的增長契機。◇