大陸次按危機浮現 國際關注

【大紀元記者程靜綜合報道】近日，大陸媒體曝光一連串高利貸崩盤事件，引起海內外業界人士密切關注。大陸著名經濟評論人稱，全民高利貸狂歡，這是中國最可怕的金融風險：「一旦民間金融崩潰，中小企業將遭遇浩劫。」外國媒體則警告，中國版「次貸危機」（次按危機）即將上演。

美國《華爾街日報》19日報道，隨著有關「影子銀行」規模擴大的問題不斷暴露出來，人們越來越頻繁地把「中國」和「次貸」這兩個詞相提並論。

財經網站MarketWatch專欄作家史堤芬（Craig Stephen）20日也撰文指出，目前中國的銀行系統再度遭遇重大挑戰，地方債問題之外，影子銀行業的興起也是一個新的威脅，將直接削弱政府監管經濟的能力，並損害投資者的利益。

所謂「影子銀行」一般指那些有著部份銀行功能，卻不受監管或少受監管的非銀行金融機構。中國目前有多種形式的影子銀行，從國企、民間擔保機構到個人等，且多有官方背景。

國企變身「影子銀行」

中國《金融時報》報道，大陸不少國企正在變身「影子銀行」，趁正規銀行受制於當局的貨幣緊縮政策、中小企借貸無門之際放貸資金。

截至8月31日，大陸有關上市公司發佈委託貸款的公告一共117份，涉及64家上市公司，放貸年利率最高達24.5%，其中，超過銀行同期貸款利率的有35家，一共發放人民幣169.35億元，同比增長38.2%。相對於存放銀行接近零息，這些企業取得豐厚回報。

例如揚子江船業第二季的純利便有四分之一來自放貸的利息。同期間，手頭現金數百億美元的中國移動，更成立財務公司，從事放貸服務。利之所趨，越來越多內地企業也在進軍影子金融市場。

中國這種影子銀行的貸款規模多大？SG Research在最近的報告中寫道，估計有近人民幣3萬億元（合4,700億美元）的正式商業貸款已滲漏至地下銀行。野村（Nomura）給出的中國影子銀行貸款的總額為人民幣8.5萬億元，並總結認為市場應對此予以關注。

不良貸款率大幅上升

法國興業銀行（法興銀行，SG）強調，在中國多家非銀行企業最近的半年報告中，這類非主營業務貢獻了三分之一的利潤。

而另一方即借貸方則面臨很高的利率。已有一些證據表明，2011年存在財務困難的企業比以往更多了。

瑞士信貸最新研究報告說，作為這些企業財務困難程度的間接反映，它們的不良貸款率已經從2010年上半年的1%大幅上升至2011年上半年的4.9%。不受控制的影子銀行可能會構成重大問題。從微觀層面來講，影子銀行也給投資者帶來了新的風險。

地方政府巨額欠債

《華爾街日報》說，此外，還有令人最惶惶不安的，就是貸款成為地方政府的投資方式，估計多達1.7萬億美元。原中共全國人民代表大會常務委員會副委員長成思危近日說，中國版的「次貸危機」，是把錢借給了沒有還款能力的地方政府。

更可怕的是，金融體系無監管，影子銀行則自由氾濫。有新報告暗示，官方銀行系統之外的借貸已從公司擴大至個人。上周，中國銀行業監督管理委員會（銀監會）警告銀行，不要再讓職員協助完成所謂的人人貸（P2P）。這種做法使得個人放貸者和借款者可通過中介公司找到對方，很多時候的交易通過網絡完成。有些人人貸的年貸款利率高達25%。

銀監會對人人貸的審核標準、還款能力以及從銀行那裏得到貸款的個人再將貸款借出表示擔憂。其它形式的影子貸款還包括被再打包成信託產品和理財產品的傳統貸款業務等。

有分析指出，實際上，美國的「次貸危機」還只是借貸人的違約引發房地產資金鏈斷裂，導致借貸銀行破產而爆發全球的金融危機。而中國不只是借貸人違約的風險，還有詐騙、借貸雙方無法律保障等問題，情況更加嚴重。