【談股論金】最強內需股

⊙財子

中國經濟未來將會愈來愈依靠內需，這相信已是個不爭的事實。但是，內需股所包含的範圍卻極為廣闊，投資者到底應該買進什麼類別的內需股方最為有利？

內需行業有興有衰

瑞銀分析員Simon Smiles於上周發表了一份新鮮出爐的詳盡研究報告，當中主要探索內地不同的內需產品到底有哪些最具吸引力。

跟其他研究員最大的分別是，Smiles沒有以其他已發展國家的消費模式作研究基礎，相反他直接以中國的現狀去推測未來，當中考慮的因素有家庭收入、文化和社會差異、物品價格和人口結構等。

瑞銀得出的結論跟其他券商的同類研究有著明顯不一樣的結論。Smiles把內需這個龐大行業分拆成逾20個小行業，經過深入分析後認為首3名最具潛力的產品屬於冷氣機、奢侈品和運動鞋，這3個被選中的行業由2010至2020年的每年複式增長分別高達18.2%、16.8%和15.7%。另一邊廂，尾3位的產品是電腦、洗衣機和雪櫃。

名貴手錶、衣著和手袋這類產品可有長遠憧憬，因為將來的中國人只會對這些美輪美奐的物品愈來愈講究和追求。此外，運動鞋前景亦一片光明，因為現時大部份的人還是「一對波鞋走天涯」，踢球、打籃球、打羽毛球、跑步和上街等都穿同一對波鞋，未來必然會有所改變。

城市化成勢之所趨

根據大和證券近日發出的報告，內地城市人口將由去年的47%逐步上揚至2030年的60%，為內需行業帶來無限商機。圍繞著這個「城市化」主題，大和鍾情於房地產、家居用品和汽車等幾個內需板塊。

各大證券行分析員於過去數年不斷指出這個城市化概念的潛能，以及如何在投資上獲得豐厚回報。

中國未來的經濟發展難以依靠過往的模式進行，如推動基建和房地產等去維持，因為這些東西已經太氾濫，傾瀉在即。唯一出路只有刺激內需，無論內地政策有多難捉摸和多不合情理，它絕對沒有理由去壓制內需，否則便是自毀長城。

瑞信在本年初曾發表研究報告，指出中國的私人消費佔全球的百份比將持續上升，以下為部份節錄：

喜歡投資股票的讀者務必要從多方面搜集好與內需股相關的資料，做好投資準備，因為未來中國經濟就只有靠它的了。◇