吉利汽車去年淨利低於市場預期

【大紀元綜合報道】因收購瑞典知名品牌VOLVO而揚名國際的吉利汽車（00175-HK）12日公佈業績，財報顯示去年吉利股東應佔溢利為人民幣11.82億元，比08年同期的8.79億元增長了34.55%，營業額則增加2.28倍至140.69億元，建議派發期末股息每股0.023元港幣。

雖然吉利汽車主席李書福表示，集團今年前幾個月銷售強勁；但12日公佈的業績仍因遜於市場平均預期的淨收益14億元，讓12日吉利股價大跌5.28%，報收3.95港元，最低一度至3.92港元，下挫6%，創下近一個月最低價。

盈利低於預期主要因為：

1. 在小型車購置稅減免下，公司出售較多的低價車，令平均售價僅維持4萬元人民幣的水平，導致公司的收入低於預期。

2. 毛利率低於預期（下降1個百份點至19%），因產品組合改變及較高利潤率的出口銷售大跌49%。

3. 借貸上升及發行可換股債券令財務費用按年大增76%。

4. 有效稅率從2008年的5.7%上升至去年的14.9%，而新廠房未投產令政府補貼低於預期。

吉利去年共售出32.67萬台轎車，比08年增長60%，其中只有19,350台轎車（佔總量6%）出口至海外，比2008年下降49%。但吉利在中國大陸的轎車市佔率增加至4%以上，總銷量達30.74萬台，較去年增長85%。

吉利汽車發佈的2009年業績報告顯示，截至2009年12月31日，取得純利潤11.82億元，較2008年的8.79億元上升35%；每股收益0.171元，較2008年的0.15元上升14%。全年營業收益為140.69億元，較2008年上漲228%。

吉利汽車現價相等於17.7倍2010年市盈率，以公司僅能達到行業平均的增長率而言，估值昂貴。◇