【大行報告】瑞銀2010投資展望

過去三個星期於專欄一直為讀者提供各間大行對

明年股市的看法，當中包括了花旗、瑞信和高盛，希望有助

大家率先解碼2010年的股市走勢，今回將繼續研究瑞銀的建

議投資策略。


瑞銀策略

2010年MSCI亞洲除日本指數預測升幅：29%

風險：1) 商品價格上升導致高通脹，繼而令貨幣政策緊縮。

　　　2) 加息和個別事件的風險將長期存在。

瑞銀策略師Niall MacLeod表示，股票市場的價值評估已經不算便宜，但同時亦不算昂貴。明年的企業盈利將有進一步的上揚空間。寬鬆貨幣政策和資金流入將繼續推高亞洲資產價格。亞洲各地央行均意識到市場存在著資產泡沫的可能，但MacLeod認為它們將維持現況，然後嘗試緩和泡沫問題。投資者在2010年可要比今年更為著重於選股。

較喜歡的行業：


較喜歡的市場：

MacLeod的建議亞洲投資組合內之香港和中國股：工行-A(601398)、中石油(00857，主力推薦)、和黃(00013)、恆地(00012，主力推薦)和海螺水泥(00914，主力推薦)。

瑞銀中國策略師唐志剛形容明年上半年為「超級大牛市」，主因經濟和企業盈利強勁、予以方便的宏觀政策和流動資金充裕，他較為喜歡的中國股：中石化(00386)、國壽(02628)、廣深鐵路(00525)、邁瑞(MR，美國上市)和人和商業(01387)。◇