IMF：信用危機致全球損失萬億

【大紀元訊】國際貨幣基金（IMF）4月8日公佈報告指出，全球金融體系過去6個月來壓力漸增，而全球金融穩定面臨的風險仍高。報告估計，次按風暴導致金融動盪的總損失可能將達到9,450億美元。

各方錯估次按風險

據中央社報導，在多國金融決策者將齊聚華府，參與國際貨幣基金與世界銀行週末舉行的春季會議前，週二這份半年例行的「全球金融穩定報告」，罕見地評估次按危機可能造成的損失，並表示各方錯估了次按相關風險。報告建議決策者立即採取行動與應變計畫，減輕經濟風險。

報告指出，當前危機正蔓延到美國次級房屋按揭以外市場，即優質住宅和商業房地產市場、消費信貸與各等級公司信貸市場；雖然美國仍是震央，但其它國家的金融機構也已受到影響。

報告預測，銀行資本壓力在未來可能會進一步增加。美國房價下跌和增加的抵押貸款欠繳，可能導致房貸市場和相關證券損失總額達到約5,650億美元，包括非次按的優質債款預期會出現的惡化。

寬鬆貨幣政策需反思

報告說，宏觀經濟的「回饋效果」也令人日益憂心。由於資本緩衝減少，銀行損失規模與範圍存在不確定性，加上正常的信貸週期走勢，都可能對住戶借款、商業投資和資產價格產生重大影響，而這又會再回過來影響到就業、生產成長和資產負債。

IMF認為，這種走勢可能較過去的信貸週期更加劇烈；當前的動盪顯然不僅是流動性問題，且反映了資產負債表的根本脆弱性和虛弱的資本基礎，「這意味著其影響可能更廣泛、更深入、時間更長」。

葛老被認為應為次按負責

報告也指出，近期發展顯示中央銀行需進一步反思貨幣政策在缺乏信貸約束的情況下，可能引起的作用，並改進在當前更為全球化的金融體系下緩和流動性壓力的工具；這樣的說法呼應了輿論近來對前美聯儲主席格林斯潘的批評，認為其寬鬆的貨幣政策導致了資產泡沫。

另中央社也報導，曾經被稱為「最偉大的央行總裁」的格林斯潘，為回應最近財經界人士認為他當年的金融政策造成今日房屋市場泡沫化的批評，特別接受《華爾街日報》專訪，討論當年決策過程的問題。

多位財經專家表示，美國房屋市場的泡沫及次級按揭引發的金融市場問題，其實是源於聯儲局在2001年到2003年的低利率政策及金融監管的寬鬆。

不過82歲的格林斯潘表示，2005年他瞭解到次級按揭規模急遽暴漲時，也感覺沒有道理，因為市場的擴張不會這麼快。他承認，他並不以為房屋市場會有嚴重的泡沫問題，是一項錯誤。不過，他仍堅持，蓬勃的經濟就難免會面對泡沫的問題。

他指出，市場的發展是很難預料的，只能定出大的策略。經濟的管制可以寬鬆，也可以緊縮。較寬鬆的管制讓經濟更具競爭力、創新和活力，但是可能隔一段時間就會出現一些問題。嚴格的管制比較穩定，成長就比較緩慢。◇